- 特写

　　财富梦转头空

　　去年9月3日，可口可乐宣布收购汇源的消息披露之时，汇源股价上涨了164%，不少持有汇源股票的投资者很高兴。一名持有汇源股票的内地绕道进入港股市场的投资者说，“当时的感觉真是一天胜过几年牛市”。

　　而收购被禁止后，仅仅只有一个交易日零13分钟，汇源果汁的股价又再度回到4港元附近。这使得在过去7个月中一直没有抛出汇源果汁的投资者后悔不已。上述持有汇源股票的投资者说，“一天跌回原形，感觉做了场大梦”。此前可口可乐提出的收购价为每股12.2港元，这使得不少投资者期望获取更高的收益。

　　同样失意的还有积极推动并购的私募股权基金。从汇源果汁的股权结构看，在亚洲市场颇为活跃的美国私募股权基金华平基金持有6.81%的汇源股权，若交易得以进行，该基金将从中取得接近13亿港元的收入。此前该基金在汇源的初始投资额为6000万美元。ABN(荷银)等财务投资者在汇源果汁中持有的股份也超过6%。

　　- 反应

　　欧盟商会呼吁披露审查细节

　　商务部称，是否披露更多细节未确定

　　中国欧盟商会昨日声明称，支持中国商务部在裁决中所述的保护市场公平竞争的审查目的，但实现这一目的的最佳实现方式应该是通过放宽限制、增加透明度以及降低进入市场和扩大投资行为的门槛，欢迎更多的国际投资者进入中国市场。

　　中国欧盟商会新闻官昨日表示，汇源并购案对于外资企业在华发展具有试验意义，商会将对此密切关注，并希望商务部能在近期予以公布审查结果的更多细节和禁止此项收购的具体原因。

　　中国欧盟商会新闻官表示，虽然可口可乐公司并不属于欧盟商会，但是欧洲企业在华发展与可口可乐等其他外国公司遇到的问题都差不多，可口可乐收购汇源是目前涉及外资收购金额最大的一个项目，也是中国实施反垄断法之后的第一个披露的外资收购内资项目，对我们来说这是一个大试验。“我们很想知道究竟发生了什么，不予批准的具体原因是什么？”

　　中国政法大学教授李曙光认为，审批机关应该充分将信息公开，披露审查过程，包括双方提供的申请材料、原因论述，以及就申报方当时提出可行的解决方案等。他表示，将细节进一步对社会公开，才能对审批结果进行考验。

　　对于进一步披露细节的呼吁，商务部反垄断局昨日没有回应，仅表示参照新闻办意见。商务部新闻办称，目前可以披露的信息已披露，后续是否有更多细节披露暂未确定。

　　- 案例

　　“英博收购AB是半成功案例”

　　去年11月18日，商务部公告，经过反垄断审查，决定附条件批准啤酒业比利时英博公司收购美国AB公司(百威母公司)的交易。这成为去年8月1日我国实施《反垄断法》后第一则通过反垄断调查的案例。

　　商务部表示，尽管对此次并购不予禁止，但是鉴于并购规模巨大，为了减少可能对中国啤酒未来市场竞争产生的不利影响，商务部经审查决定附加4项限制性条件。

　　并购专家马光远昨日对记者表示，英博公司收购美国AB公司实际上是个半成功案例，因为通过审查的同时附加了4项限制条件。对比英博公司收购美国AB公司的案例，汇源并购案被否的原因可能是可口可乐的持股比例没有通过。另外，商务部可能担心可口可乐将汇源品牌雪藏。

　　英博收购AB附加条件

　　1、不得增加AB公司在青岛啤酒现有27%的持股比例；

　　2、如果英博控股股东或控股股东的股东发生变化必须及时通报商务部；

　　3、不得增加英博在珠江啤酒现有28.56%的持股比例；

　　4、不得寻求持有华润雪花和燕京啤酒的股份。

　　(记者 李静吴敏 胡红伟 钟晶晶)

　　历年外资并购

　　乐凯与柯达合资，柯达市场份额达到50%，乐凯被剔出“中国名牌”名单

　　2003年10月

　　AB公司增持青岛啤酒，成为青岛啤酒第二大股东

　　2005年4月

　　拉法基收购四川双马投资集团，2007年7月宣布收购成功

　　2005年11月

　　强生收购大宝，2008年7月30日收购成功

　　2007年3月

　　达能欲收购娃哈哈所有非合资企业，如同一部连续剧，尚未有结果

　　2007年4月