美联储决议一出天下大乱

　　当前已先后有日本、英国、瑞士及美国进入所谓数量化宽松政策阶段，但这些国家对市场所造成的震撼远比不上美国这一巨无霸。美联储早有实施数量化宽松的想法，只是近日市场对此预期淡化，所以事到临头还是令部分投资者意外，该决议公布后市场大乱。

　　消息传出，正在下跌的美股急涨，道琼斯指数数分钟内急涨了2.5%。不光汇率大幅波动，美国住房抵押贷款利率也跌向5.00%左右这一历史最低点。美国公债价格大涨，收益率则出现自1987年股灾以来的最大单日跌幅。纽约金价由下跌忽转为上涨，在极短时间内上蹿了7%，速度犹如火箭，令人瞠目结舌。

　　影响：或将引发恶性通胀

　　美国此举相当于将房屋有关烂账和巨亏交由全世界“均摊”，比如谁持有美元资产多，谁就最倒霉。不幸的是，亚太持有这种倒霉东西最多。

　　次贷危机本质是没钱的人花了钱，然后欠账且无法归还，解决问题的本质就是“赖账”，而美国及其它各国当局充当的角色客观上就是帮助这种赖账行为。当美联储拿着美元去购买垃圾时，相当于美元价值“自甘堕落”和垃圾同值，由于美元是通用的，好么所有持有美元的美国人民以及全世界劳动人民手中的美元、美债或其它美元资产也等价于垃圾，此时惟有黄金等实物不会“自动等同”，所以就很易上涨，最终的结局是产生恶性通胀。

　　赌的是美元和世界的前途

　　美国此举风险极大，关键是看能否迅速见效，如无法迅速见效则后果不堪设想，日本“失去的十年”是现成榜样。作为全球最特殊国家，美国潜在损失应更大于日本，典型的就是有可能失去“收铸币税”特权的危险。

　　但也有机会，假如经济被快速刺激起来，且同时美国又能及时抽回流动性 (即卖出国债及其它垃圾债券)，那么也可能化险为夷。这其实从侧面说明经济危机已到了关键阶段，到了该放出“胜负手”的决战时刻。不到万不得已，美国是不会出此下策的！

　　如果不能取效，美国及全球就只余两条路可走：一为全球陷入“流动性陷阱”，二为进入更惨的“滞胀”。类似日本多年前越注入流通性则通缩越严重的情况并不是最惨的，最惨的结果是“滞胀”。日本当年救活了许多本该死的金融机构，结果不景气被人为拖长了十几年，这次美国也极可能步其后尘，而若美国长期不景气，全球经济也会长期衰退。(每经记者 郑步春)