昨天，包括亚太股市在内，全球股市继续反弹，从而为A股的反弹创造了良好的外部环境。此前，一系列的经济数据似乎表明，我国经济的寒冬正在过去。虽然，不少专家认为，现在根据这些数据判断经济见底还为时尚早。

　　数据是枯燥的，不过，通过对这些经济数据的解读，也许比起单纯的技术分析更有说服力，也更能给投资者以信心。

　　发电量：同比跌幅越来越小

　　要判断经济是否复苏，先要看企业的开工率。而能够直接反映开工率的第一指标就是发电量。“对老百姓来说，如果用电高峰期要经常拉电，很可能说明企业开工情况很好，用电激增，发电量跟不上用电的需要。”中信金通证券分析师钱向劲说。

　　国家电网调度数据显示，3月上旬发电量同比增长1.1%，3月中旬发电量同比下降1.4%。分析人士普遍预测，3月下旬的发电量同比下降的可能性很大。国泰君安预计，3月份发电量同比下滑在1%至2%之间。

　　对照国家统计局之前发布一数据，2008年11月我国发电量同比剧降9.6%，创最大月度降幅纪录；2008年12月发电量同比下降7.9%。

　　而今年1、2月份，我国累计发电量同比仍下滑，但幅度减至3.7%。其中2月份的发电量同比出现5.9%的增长，环比也出现正增长。有关专家分析认为，因春节因素，1、2月份合计的数据应该更有说服力。

　　也就是说，从去年11月份至今，反映企业开工率的发电量指标正在逐渐回暖，降幅明显趋缓。

　　钱向劲认为，发电量降幅趋缓说明国家的经济刺激政策开始见效，但既然发电量还在降，说明目前经济面并没有得到根本好转。

　　PMI：半年来首次报喜

　　中国物流与采购联合会最近公布的数据显示，3月中国制造业采购经理指数(PMI)为52.4%，比上月上升3.4个百分点。这是去年10月份以来，PMI指数首次越过50点大关。

　　制造业PMI是一个综合指数。钱向劲说，通常PMI指数在50%以上，反映经济总体扩张；低于50%，反映经济衰退。

　　而此前，根据中国物流与采购联合会发布的数据，11月中国制造业采购经理指数(PMI)为38.8%，为2005年该指数创立以来最低点。2008年12月PMI为41.2%，环比上升2.4个百分点。今年1月PMI为45.3%，环比上升4.1个百分点。2月份PMI为49.0%，比上月上升3.7个百分点。

　　钱向劲认为，PMI超过50%，说明我国经济有复苏的迹象，但经济是否见底，不能光凭一个月的数据作出判断，还需要进一步的观察。如该指数连续三个月以上超过50%，才能说明经济见底的迹象比较明显。