业绩表现是减持诱因之一

　　123位高管涉及61家上市公司。从这些公司08年业绩表现及09年业绩预期来看，业绩不佳是高管减持的原因之一，不过，一些业绩尚可的公司也受到高管减持。

　　在61家公司中，27家公司净利润同比下滑，其中16家公司的下滑幅度超过35%。业绩下滑较为明显的公司包括ST新天、北京旅游、钱江生化、精诚铜业等。在净利润增长的公司中，天邦股份、新安股份、华星化工增幅都在100%以上，但市场一致预期显示其09年业绩将不同程度的下降。

　　不过，仍有多家08年业绩良好且09年预期较为乐观的公司遭到高管减持，例如天山股份、特变电工、双鹭药业、方圆支承、华侨城等。这可能有高管不认同市场乐观预期的因素，也可能因为非业绩方面的自身原因。

　　九成公司高管悄然减持

　　上市公司高管对公司内部情况及所处行业有较为清楚的了解，对于普通投资者而言，无疑可将高管减持视作不利投资的因素之一。

　　不过，获取相关信息并不容易。就以上61家公司为例，我们回顾了在08年下半年发布过高管减持公告的公司。结果显示，仅有6家公司发布过高管持股变动公告(只考虑变动期间涉及08年下半年的公司)，而其中涉及减持的公司则只有5家。

　　由此来看，投资者仅仅根据上市公司公告来把握高管持股变动，往往无法及时了解高管持股变动情况。比较可行的办法是，直接通过交易所网站跟踪高管持股变动情况。