欧元区糟糕的经济形势，把欧洲央行也推到了一个尴尬的境地。现在是否到了跟随美日英的脚步，敞开钱袋子往外拿钱的时候？在欧洲央行内部也出现了纷争，有的坚持1.25%的利率已经是底线不能再降，有的认为保住利率1%的底线比较合适，还有的认为不仅应该把利率降到1%以下，而且同时发行债券。各种不同的声音让欧元区内部的矛盾暴露无遗。

　　1999年1月1日，欧洲中央银行正式发行欧洲统一货币欧元。如今，欧盟27个成员国中已有16个国家加入了欧元区，包括奥地利、比利时、芬兰、法国、德国、希腊、爱尔兰、意大利、卢森堡、荷兰、葡萄牙、斯洛文尼亚，西班牙，马耳他，塞浦路斯和斯洛伐克。

　　在这次金融危机影响下，欧元区大国几乎无一例外受到了重创，欧盟统计局的数据显示，欧元区工业生产连续六个月在走下坡，和去年相比滑坡18.4%，降幅为1986年以来最大；3月CPI比前月滑坡0.4%，和去年同月相比则萎缩一半，降至0.6%，这是1996年至今以来的最低水准；2月份工业订货较前一个月下降了0.6%。与2008年同月相比，工业订货大幅下降了34.5%；公共债务占国内生产总值(GDP)比例已由2007年的66%升至目前的69.3%，预算赤字占GDP比例则由0.6%升至1.9%，创历史最大降幅；同时，欧洲企业也正持续实施减产与裁员，欧洲经济学家埃里克•尼尔森表示。“我们正经历最严重的经济萎缩,”无疑，欧元区正面临二战后欧洲大陆最为严重的衰退。

　　不管欧洲央行在5月份会对欧元采取什么样的举动，降息肯定是必不可少的选择，现在的市场悬念只是降多少的问题。那么，一旦欧洲央行采取了幅度最大的动作，会不会真的会开动印钞机？如果开动，会产生怎样的影响？会不会引发美元新一轮贬值？通货膨胀的隐忧又该如何面对？这些疑问决定着欧元的未来。

　　国际货币基金组织22日警告说，全球经济衰退将进一步深化，今年有可能萎缩1.3%%，成为第二次世界大战以后60多年来表现最差的一年。受到信贷收紧、房价和股市下跌及前景很不明朗等因素的影响，欧元区16国的经济状况更差，预计今年将萎缩4.2%。对外经济贸易大学金融学院副院长丁志杰分析，欧洲为了提振经济，很有可能采取宽松的货币政策。

　　对外经济贸易大学金融学院副院长丁志杰：“从目前央行的表态来看，欧洲央行的表态来看，应该说正在研究和考虑如何来实行这种定量宽松的货币政策，我认为是极有可能的。”

　　但中国社科院国际金融研究中心副主任孙杰却认为欧元开动印钞机无非只是迫于压力表个态。因为美国在实施了刺激经济的政策后，给欧洲施加了很大的压力，希望欧洲能够跟随美国开动印钞机。

　　孙杰：“当一个国家实行扩张性货币政策的时候，他带动经济增长以后，那么实际就会带动他的这个进口，如果说其他国家不相应的同时实行扩张，那么显然呢就会对这个，就会削减他的这个作用，所以在这个意义上说，美国肯定是希望全球，世界各国都跟他一起同步实行扩张性政策，所以呢，在这个意义上说，就是美国肯定会希望。”

　　孙杰根据欧洲央行公布的的数据发现，欧洲经济衰退是负1.3，并没有国际货币基金组织预测的如此悲观，再加上欧元区是有16个主权国家组成，真正要付诸实施的过程非常复杂和漫长。