美国唯一的积极指标：库存减少

　　曹景行认为美国最近出现的积极指标只有一个，就是库存在减少。如果库存压力很大，根本就不可能再有重新充分应用生产规模的可能性。库存减少了，企业就活跃起来了，这是最基本的一个东西。

　　美各大银行的收入是美联储创造的

　　向松祚为我们解析了美国一季度银行的利好数据的来源。富国银行的收入来源于以前大量的房屋按揭贷款，它利用再融资收取高额的手续费；摩根大通的收入主要来自于债券市场和外汇市场的投机买卖，赚取差价；高盛的收入主要是来自于固定收益部分，也就是国债。现在美国财经界有些人甚至说这一次几家银行的收入，从某种意义上是美联储帮助它们创造出来的。

　　中国经济转型迫在眉睫

　　中国出口到美国占整个出口的1/4，美国经济如果持续萎靡，中国的出口一定是不好的。广交会的数据已经非常明显，第一阶段的定单就非常糟糕，所以向松祚认为我们今年全年的出口有可能都是负增长。如果未来几年持续这种低增长，中国的压力就会非常大。我们的内需能否补上，这对中国来说是一个巨大的挑战。所以曹景行认为，在这种情况下，中国经济转型的迫切性就很清楚了。

　　人民币贬值的序幕应该开启

　　如果二季度出口还继续下滑，向松祚建议中国政府把人民币贬值。因为去年7月份到现在，我们相对于美元升值了百分之十几，相对欧元升值了23%，相对于周边国家的汇率升值到30%多。不仅我们以前的定单已经付之东流，而且新的定单还在急剧地下滑，我们出口发达国家的市场占有率也在急剧地下降，我们的人民币恐怕已经撑不住了。