理财天书

　　“看不懂”背后掩盖了什么

　　针对部分结构性理财产品设计复杂，说明书难懂的问题，普益财富的一位高级研究员认为，银行在设计产品时，并没有真正的从投资者的角度出发，而是从自身利益、销售业绩和市场热点出发，将一些由境外投资机构设计，其实并不太适合境内投资者的理财产品，适度包装后卖给投资者，“这些产品脱离了投资者可以控制的范围，其实风险是比较大的。”

　　比如孙女士购买的那款结构性产品，普益财富对其作出的点评是：该理财产品的收益与一系列汇率的表现相关，由于投资期限较长，而汇率受经济等一系列影响比较大，特别是日元，在一年内的波动较为明显。另外，该产品收益只由期初和期末两个观察日的相关汇率确定，因此该理财产品存在较大的不确定性，产品风险较高，适合风险承受能力较高的投资者，并非产品说明书中测评出的属于“平衡型”产品。

　　有业内人士也表示，“很多银行理财产品的说明书和合同，尽管有产品的风险说明，但是太专业了，普通人看不懂。”银行理财产品说明书一般有数页之长，但是对于产品的本质风险揭示甚少，大部分是营销性质的语言，而非客观的深度分析，对产品的投资标的进行分析和介绍。银行尽管按照相关部门的要求，对风险提示做了所谓表述，但是那些过于专业甚至充斥着各类专业术语的提示，对于投资人而言有多大价值，值得打上一个大大的问号。

　　专家支招

　　如何应对理财“天书”

　　对普通投资者来说，该怎样应对像“天书”一样的理财产品说明书？就此，本报记者采访了金岩石和刘彦斌两位专家。

　　金岩石：越厚的合约越不能签

　　国金证券首席经济学家金岩石认为，投资者在投资前如果只听银行的说法，只看到产品的收益，投资失败的概率非常大。

　　因此，在购买银行理财产品前，越是厚的合约越不要急着签，一定要看清楚合同，而要看懂合同，最简单的方法就是遵循三条基本准则：

　　第一，由后及前，要看懂合约就要先看后面再看前面，因为风险提示都写在后面。

　　第二，由浅入深，重点看浅色字，不要先看黑体字。因为浅色字都是(银行)保护自己的，他不想让你看到。

　　第三，由小极大，先看小字，再看大字，多数时候，隐藏的风险和亏损可能性就藏在小字里面。

　　刘彦斌：看不懂的钱不要赚

　　“我与金融学博士比算门外汉，与老百姓比算专业人士，但是很多银行理财产品的说明书我也看不懂。”中国理财规划师委员会秘书长刘彦斌说起那些看不懂的银行理财产品时如此评价。

　　面对看不懂、听不懂的产品，刘彦斌建议投资者不要片面追求高收益，“看不懂的钱不要赚”，挂钩海外的产品最好碰都别碰，很多挂钩海外的理财产品，说明书往往特别复杂。

　　此外，他提示投资者，银行给出的预期最高收益一般是最好情况下得到的收益，但是能拿到最高收益的几率很低，一般只有1%或者更低。投资者拿到手的收益一般都低于最高收益，而且还要扣除相关费用。所以，买理财产品，不能老是盯着收益率。看懂产品说明书，搞清楚风险是买产品最根本的前提。 (记者 田园 刘锋 吴宇宸)