投行观点

　　无需担心信贷增速下降

　　美林银行研究报告分析称，在接下来的几个月，新增贷款会逐渐变少，月度同比增长速度将会在年内降至25% 。货币及信贷政策仍处于放松状态，市场不应该对信贷增速的下降有过多的担心。

　　摩根大通中国首席经济学家龚方雄认为：信贷增长放缓是情理当中的。4月份的贷款结构进一步改善,中长期贷款(大部分用于公共基础设施的建设项目)占新增贷款总额的84.2%，而这一数字在一季度还只是40.4%。4月家庭贷款同比上升100.8%，部分原因是近几个月楼市交易量上升所带来的抵押贷款的增长。

　　龚方雄认为，虽然上个月央行已回收流动性，流动性依然充沛，而市场的利率也在低位。实际上，央行的这些举措与持续的贸易及直接投资的资金流入相比作用很小。因为央行已强调会继续实行宽松的货币政策，相信未来流动性将保持充沛。(记者方利平、陈海玲）