2008年是银行理财产品销售最好的一年，今年前五个月银行理财产品的销售规模就达到了9100亿元，而去年全年的销售量也不过8190亿元；2008年也是银行理财产品表现最差的一年，近四成银行系QDII的浮亏超过50%，零收益、负收益的产品不断出现……

　　接近年尾，银行理财产品的状况是，收益率普遍下降，发行量明显缩减。反思银行理财产品收益减少的原因，不难看出，高度依赖政策优势，国内金融市场不健全以及缺乏对海外市场的了解，是银行理财产品软骨病的病根。

　　受资本市场影响

　　据西南财大信托与理财研究所和普益财富网统计，今年1至4月份，新股申购类理财产品尚有103款，月均发行25款还多。短短几个月，新股申购理财产品的境况就完全不同。5月份仅有两款新股申购类理财产品发行，占银行全部理财产品不足1%。这和资本市场的行情直接相关。

　　光大银行零售业务部副总经理张旭阳认为，我国的金融管制创造了一些无风险套利机会。打新股便是其中之一。随着证券市场一路下行，股票纷纷跌破发行价，银行打新股产品从市场绝迹也就在所难免。信贷类理财产品是继打新股之后的又一个颇具中国特色的产品。随着去年以来央行紧缩政策的持续，既不占用银行信贷资源，又能满足企业贷款需求的信贷类理财产品毫无悬念地成了银行理财产品的主流，甚至外资银行也加入了信贷类产品发行的大军。但随着下半年央行货币政策的放松以及利率的不断下调，信贷类理财产品收益下降甚至亏损的情况开始出现。

　　QDII产品普跌

　　另据普益财富对正在运行的253款银行系QDII理财产品的跟踪研究，截至10月31日，正收益的QDII理财产品有3款。中资银行46款QDII理财产品中，正收益的有3款，其余43款为负收益，亏损超过50%的有15款，占比近三成五，其中4款产品累计亏损超过60%，这也是中资银行QDII理财产品中首次出现浮亏超过60%的情形。

　　值得注意的是，运行期6个月至1年的QDII产品仍是目前主要的群体。这是因为QDII理财产品的发行密集期为2007年下半年至2008年上半年，该时间段的QDII理财产品发行量占2007年和2008年(截止到10月份)总量的86.37%。

　　“一些产品在选择海外金融工具作为基础资产时，恰逢价格处于历史高位，而产品设计又是继续看涨，因市场回调而导致低收益或亏损。”中国社科院金融研究所理财产品中心袁增霆博士认为。

　　据统计，中资银行2008年度QDII理财产品发行量不足10款，几乎退出QDII理财产品这一“舶来品”市场的角逐。而外资银行近四个月的发行数仅为2008年前六个月总数的两成。(高改芳)