伴随着奥运会的临近，A股市场投资者开始期待“奥运行情”的展开。但是，高通胀预期、次贷危机、高油价等一系列问题还没有解决，投资者对后市的恐惧心理犹存。针对以上问题，在南方基金彩虹之旅巡讲活动上，南方基金高级理财顾问杨杰认为，投资者要调整持股结构，把握通胀背景下的投资机遇。

　　通胀中要念理财经

　　杨杰认为，2%-3%的轻微通胀对经济发展有一个促进作用，但是如果通胀超过5%，会使经济陷入困境，并让投资者的存款和现金面临购买力下降的风险。她举例说，现在银行存款利率是4.14%，如果通胀率达到7.9%，10000元钱3年后的购买力只相当于现在的7900元了；安通胀率是5%计算，10000元钱30年后的购买力只相当于现在的2146元。这些数字表明，通胀正切实影响到人们的生活水平，投资者需要通过理财手段使得自己的财产在通胀中保值增值。杨杰称，投资者需要做的，就是通过投资来避免资产减值，提高购买力。

　　经济步入转型周期

　　杨杰表示，未来股市可能会体现出一种结构性的调整：一些优质的公司估值趋于合理，并进入长期可投资的区域，而一些没有业绩支撑的公司，估值仍然偏高，可能还没跌到位。当前中国经济发展模式正在转型期，投资者要把握经济运行变化，及时调整投资结构。过去30年,中国经济发展有很大一部分是通过扩大出口、低价劳动力、人为压低的资源价格来实现的，但是随着国际石油和大宗商品价格的急剧上涨，这种发展模式遇到了瓶颈，要求中国转向低能耗、高效率、低碳排放等更高级的发展模式。投资者对手里面的股票和基金可进行适当调整。

　　投资通胀受益行业

　　战胜通胀就要投资通胀受益行业。首先是要关注上游资源类公司，这些公司价格上涨的力度要比通货膨胀大，投资这类公司就能保障资产增长跟上或超过通胀上涨的速度。其次就是从大农业的角度，在国际农产品价格持续上涨的背景下，这类公司具有较好的投资前景。而对于基金品种的选择，杨杰建议投资者看基金二季报公布数据，分析其投资结构。如果基金重仓股是符合未来的产业政策、符合经济转型预期、能够带来高收益的企业，那就继续持有它并加大战略性布局。（梁晓钟 曹国庆）