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专家:理性分析基金净值 过分关注短期易陷误区

2008年08月22日 14:35 来源:齐鲁晚报

  上半年,受A股大幅下挫影响,国内股票型与混合型基金净值平均下跌37.34%和34.40%,为基金业发展以来半年最大跌幅。虽然这一业绩仍有超于10%的收益,但很多投资人从情绪上仍然难以接受这一业绩。那么,应该怎样看待基金业绩呢?

  专家认为,由于基金是长期投资,不要过分关注短期得失。如果单纯以1年、6个月甚至1个月的数据来评价某只基金业绩的好坏,就容易陷入投资误区。

  在过去的两年牛市,2006年、2007年的基金平均收益率(货币基金除外)分别达到109.49%和120.39%。连续两年翻番业绩,让投资人对预期回报率大大提高,而这种罕见的高收益是不可持续的。

  有关数据显示,像美国这样的成熟市场,过去50年基金的年平均收益率在10.7%左右。而被誉为投资教父的沃伦·巴菲特所管理的伯克希尔·哈撒韦公司账面价值的年化复合增长率达到了21.1%,这一数值如果放到2006年、2007年,中国基民们肯定会不屑一顾。

  具体到单只基金而言,我们发现单纯看短期业绩排名仍然也有局限性。例如,如果在2006-2007年投资者买了大成价值增长基金,其两年累计净值增长为235.46%,与这两年净值最高的基金539.10%数字相比差距明显。然而,如果把统计周期拉长的话,就会发现自2002年11月成立以来至2007年底,其间经历了三年熊市洗礼,但该基金在5年时间内,仍然实现净值累计增长486.28%。因此,如果投资者过分注重基金短期业绩的话,可能会失去一些真正坚持价值投资理念的好基金。(大成基金 郑小兰)

编辑:杨威】
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