家庭的理财规划应当从生命周期角度综合考虑家庭的风险承受能力、投资偏好，以及经济环境和市场的变化情况。在金融危机的背景下，做好家庭理财规划显得意义更为深远。

　　首先，要强化对债券和货币市场理财产品的关注。全球金融市场的剧烈波动，提示投资者应当重点选择风险较低的投资品种，而债券和货币市场类理财产品属于稳健型理财产品，值得投资者在2009 年重点关注。债券和货币市场类理财产品一般投向银行间债券市场上流通的央行票据、国债、金融债等，这类理财产品一般涉及多个投资标的。也有少数理财产品投资于短期融资券或企业债，像中信银行近期发行的中信理财短融利系列，产品募集资金投资方向为即将到期的短期融资券。

　　目前，从债券和货币市场类理财产品的投资领域来看，大幅降息推动银行资金成本骤降，考虑到年初隔夜回购利率往往大幅下行，预计2009 货币市场利率将继续下行。对于以投资组合发行的债券和货币类理财产品，作为主要配置的非信用类产品收益的下滑会影响到相应理财产品的收益，投资者应关注其投资对象的收益变化，适时操作以规避收益下滑的风险。

　　其次，证券市场仍然是投资者管理财富的重要平台。我们认为2009 年证券市场存在着可供谨慎选择的投资机会，其原因主要有：一、政策支持将极大地促进投资者信心回暖，如果经济刺激政策在2009 年中期之后效果明显，宏观经济状况好于此前的悲观预期，会带来弥补过度悲观预期的纠错性行情。二、随着适度宽松的货币政策逐步实施，将为市场注入大规模流动性。在市场认为金融危机逐渐缓和的情况下，银行开始投放信贷，整个金融市场将会出现较为充裕的流动性支持，这将推升股票、地产等资产价格。三、由于资本市场在国民经济中的地位越来越重要，这一方面关系着普通民众的财产性收入，并因此影响着国内消费；另一方面又影响着企业的融资来源，因此，不排除未来进一步出台利好的支持。

　　但是，股票投资风险较高，如果宏观经济符合预期，甚至好于预期，那么在低估值水平下将产生较大的投资机会；如果宏观经济和企业盈利状况低于预期，投资者就需要注意风险并果断止损。对于不熟悉股票市场而又偏好高风险高收益的投资者，可以重点考虑基金投资。在选择基金时，尽量选择大型基金公司的具有丰富投资经验的基金经理执掌的混合型基金，因为混合型基金既可以分享到股票市场的上涨收益，又不至于因为股票仓位过高而损失惨重。

　　第三，结构性理财产品要熟悉其投资标的。2009 年全球经济将可能面临“低利率、低通胀、低成长”的局面，储蓄或者投资于稳健型产品的收益偏低，而资本市场又风险较大。在这样的市场环境下，保本型或者保证最低收益型结构性理财产品将发挥其自身的优势，保证资金的安全，获得可能的高收益。但是，结构性理财产品的设计较为复杂，因此投资者需要关注这类理财产品的设计结构，同时，由于结构性理财产品通常挂钩于多个市场标的，投资者对于相关市场也应该加深了解，选择自己较为熟悉的标的。(江海证券 李晓枫)