专家点评:股市10年大变样
浙江大学管理学院财务学教授、资本市场研究中心执行主任姚铮分析说,这十年间,A股市场已发生了翻天覆地的变化,主要体现在以下几个方面:
最突出的变化就是2005年启动的股权分置改革,过去“同股不同权”的不合理现象得到了根本的改变。A股从此迈上了向全流通进军的步伐。
机构投资者不断壮大,成为A股市场的主导力量,股市已从过去的庄股时代,进入到如今以基金为代表的机构投资者主导话语权的时代。1998年,A股市场封闭式基金试点成功。2001年9月诞生了我国第一只开放式基金——“华安创新”。截至2009年4月,我国的基金管理公司已有61家,中外合资基金公司33家,管理的基金数量已达474只。截至2008年末,各类机构投资者持有的已上市A股流通市值占比为54.62%。
股市与经济的关系更加密切。股市成为企业重要的融资渠道,投资者也更加注意公司的基本面,注重财务分析和公司的成长性。1999年4月,沪深股市的总市值不足2万亿元,占上一年国民生产总值比例不到25%。如今,沪深股市市值实现大幅增长,虽然经过去年的大幅调整,但如今沪深股市市值仍有16.1万亿元,居世界第三位,与我国国民生产总值的地位相当。
公司治理不断完善,信息披露更加完善,制度更加健全。
A股市场已实行有限度对外开放。从2003年5月开始,截至2009年4月,QFII成员已达79家;外管局已将QFII的总额度在原来100亿美元的基础上提高了两倍,至300亿美元。
中信金通证券首席分析师钱向劲说,10年前,A股市场跟我国的经济是完全脱节的;10年后,股市已成了国民经济的“晴雨表”,无论上市公司数量、质量,还是规模总量,都已不可同日而语。过去股市里庄股横行,炒作之风盛行,如今投资者已越来越多注重企业的成长性和业绩等基本面因素。过去股市是一个政策主导的市场,如今正逐渐演变为政策引导的市场。也就是说,经过10年的变迁,A股市场正变得越来越健康。(记者 王燕平)
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