【编者按】

　　上周四，证监会发布了修订后的《证券发行上市保荐业务管理办法》和《发行审核委员会办法》。随着配套规则逐步出台，创业板已进入倒计时。

　　自1999年起，我国开始探讨有关创业板的问题，到今年3月31日，证监会发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，自5月10日正式实施。用“十年磨一剑”来形容其过程再合适不过了。

　　本专题在回顾创业板设立一波三折历史的同时，选取代表性个案进行剖析。随着创业板的推进，本报将及时推出系列报道。

　　“今年3月30日，公司已经把主板上市申报材料印刷好准备递交，”甘肃大禹节水股份有限公司的一位工作人员告诉记者，“但随后得到将推出创业板的消息，公司连夜开会，跟券商和有关监管机构商量，最后决定转上创业板。”

　　目前，像大禹节水这样筹备创业板上市的公司数量很多。中关村科技园区管委会办公室的工作人员告诉记者，按照创业板的财务指标要求，中关村园区有近千家企业符合创业板标准。

　　酝酿十年 一波三折

　　去年12月，在第七届中小企业融资论坛上，一位嘉宾曾指着自己的头发开玩笑说，为了创业板头发都变白了，这句感叹让参会者唏嘘不已。

　　国内创业板经历了十年的磨炼。

　　在过去的十年中，《创业板上市管理办法》(草案)曾几易其稿，但一直是“只打雷不下雨”，直到2007年8月创业板才正式获国务院批准，证监会于去年3月发布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法(征求意见稿)》，时隔一年后，《管理办法》在征求意见稿的基础上略加修改之后姗姗而来。

　　“为了筹备创业板，2000年10月，深交所新股发行被全部停止。当年10月份，创业板技术系统还做了测试。当时大家都认为，技术方面准备好了就能推创业板，没想到一直等了这么多年。”深交所的一位人士回想起当年，仍感慨不已。

　　在1998年的政协九届一次会议上，时任全国政协副主席的成思危代表民建中央提出《关于尽快发展我国风险投资事业提案》。这份提案被认为开启了在中国设立创业板的征程，并引发持续热议。1999年1月，深交所向证监会呈送《关于进行成长板市场方案研究的立项报告》，着手筹建创业板。

　　但随后“风向突变”。

　　2000年下半年开始，科技网络股泡沫破灭，以纳斯达克为代表的周边创业板市场呈现单边下跌行情，国际市场哀鸿遍野。2001年底，时任国务院总理的朱镕基公开表示，把主板整顿好之后，才能推出创业板。

　　创业板被叫停后，国内大量企业开始选择海外上市，其中包括新浪、搜狐、百度、盛大、分众传媒、携程、如家等。

　　“在酝酿创业板的初期，有人提出创业板的门槛与《公司法》规定的盈利条件、资本金相抵触，后来就修改了《公司法》。随后深交所推出了中小板，这在一定程度上缓解了中小企业融资的问题，创业板就被搁置了下来。到2007年时A股暴涨，又有人提出要建设多层次资本市场，创业板才再次被提上议事日程。”中央财经大学中国银行研究中心主任郭田勇说，“每次提议推创业板时都有不同的理由，只有这次的理由最充分，推出的可能性也最大。”