化肥农药业将从中潜在受益

　　农药行业将继续推动行业结构的调整当前国内农药生产企业实际上有4000多家，而“三证”齐全的只有2200家左右，由于现有管理法规的缺陷，其余2000家企业照样生存。目前中国前20位生产厂家的农药产量占据了约41%国内和出口产品市场。根据相关部门的规划，未来国内前50大农药生产企业的市场占有率将达到60%，未来农药行业优胜劣汰的情况可能会加速。

　　主要包括：柳化股份、华鲁恒升、泸天化、四川美丰、赤天化、云天化、湖北宜化、建峰化工。

　　规划中重点强调了鼓励农药企业高效、低毒、低残留产品生产和农药废弃物处置能力建设。农药登记费用的上升与取消农药商品名等措施大力推行，有助于下游需求向拥有优质产品的品牌企业集中。

　　环保是全球农药行业近几十年来发展的主要动力，国家对于环保要求的提高，必然有利于行业龙头企业的发展，潜在受益公司主要包括：新安股份、扬农化工、利尔化学、诺普信、江山股份、沙隆达。

　　煤化工行业龙头长期受益

　　浙商证券的最新报告认为，本次石化行业规划继续坚决遏制煤化工盲目发展势头，坚决遏制煤化工盲目发展势头，积极引导煤化工行业健康发展。今后三年停止审批单纯扩大产能的焦炭、电石等煤化工项目，原则上不再安排新的煤化工试点项目，重点抓好现有煤制油、煤制烯烃、煤制二甲醚、煤制甲烷气、煤制乙二醇等五类示范工程，探索煤炭高效清洁转化和石化原料多元化发展的新途径。

　　从煤化工行业规划内容来看：坚持“有所为而有所不为”：鼓励通过清洁、高效、环保的一体化深加工模式，充分利用现有的国内煤炭资源，同时坚决杜绝单纯盲目扩大产能的焦炭、电石等“两高一资”项目。

　　长期来看，由于停止审批单纯扩大产能的焦炭、电石等煤化工项目，对于现有清洁、高效、环保的一体化煤化工行业龙头无形之中形成保护，当未来原油价格重新回升到高位，并且焦炭、电石需求回升的时候，新疆天业、英力特、云维股份将会从中受益。

　　丹化科技、天茂集团等上市公司将有望从规划中煤制油、煤制烯烃、煤制二甲醚、煤制甲烷气、煤制乙二醇等五类示范工程中受益。

　　柳化股份、华鲁恒升有望受益于国家对于煤炭高效清洁转化的发展要求。

　　淘汰小炼油给大炼厂发展空间

　　5月3日，国家发改委网站刊登了《在保增长，扩内需中加快淘汰落后产能，推进产业结构调整升级》，强调对石化行业：对炼油行业采取区域等量替代方式，到2011年，淘汰100万吨及以下低效低质落后炼油装置，积极引导100万吨-200万吨炼油装置关停并转，防止以沥青、重油加工等名义新建炼油项目。

　　到2008年底，我国业已淘汰了1000多万吨落后炼油产能，目前的小炼油产能主要存在于山东、辽宁等地，总量达到8000多万吨(包括延长石油所属炼厂)。发改委已经明确对100万吨以下的小炼油下死亡令，100到200万吨的炼厂也面临着选择更有实力集团投靠的问题。

　　国泰君安认为，针对小炼油的博弈还在继续，能够确定的是，加快淘汰落后产能，推进产业结构调整升级的政策优势将向大型和龙头企业加速倾斜，中石化、中石油已经抓住了目前有利的炼油产能建设时机，将进一步扩大了市场占有率。

　　总之，在未来3-5年内，中国的经济发展依然处于快速上升的周期，对于基础化工产品的需求量依然较大，在当前全球经济危机的背景下，通过支持国内有实力的企业开展境外油气等资源的开发与合作，通过掌控上游资源，降低产品成本，提升基础化工产品的自给率，具有积极的国家战略意义。 (《证券日报》 张晓峰)