可关注两类期货

　　中信建投期货公司人士称，通胀是由商品价格的上涨所造成的，所以商品本身具有对抗通胀的属性。“市民要借助商品对抗通胀，应该对各类商品的属性有所了解。”

　　该人士称，商品一般分为能源(如原油)、农产品、贵金属以及工业金属几类，其在不同通胀背景下的表现也有所差别。

　　农产品和经济周期的波动相关性不大，此类商品在经济增长较低而通胀较强的背景下，具有较好的抗通胀效果。能源和工业金属的需求和经济周期具有极强的正相关性，适合作为经济高增长且高通胀情况下的抗通胀投资工具。贵金属是传统的对抗通胀的保值工具，在通胀的背景下一直具有良好的抗通胀效果。

　　该人士认为，当前的经济情况可以用低经济增长加高通胀预期来概括。在这种情况下，可以投资农产品和贵金属来对抗通胀。具体品种来说，农产品可以选择供需面较好的豆类(大豆、豆粕及豆油)、其他油脂品种(菜籽油、棕榈油)以及白糖。贵金属则是黄金、白银。

　　应减持长期债券

　　“在经济低增长，高通胀预期下，债券的收益要受影响。”廖亮称，在通胀预期增强的背景下，央行下调利率的预期减弱，反而有可能进入升息预期。市民应减少债券投资，或者缩短债券投资期限。

　　从今年一季度债市看，债市在经历了去年4季度的牛市之后，绝大部分券种收益率都到了极低的水平。考虑到我国企业主体债券的信用风险实际上被高估，这种情况下投资者的策略主要是一方面配置短期品种以规避利率风险，另一方面主要是投资低评级的高收益券种以获取较高的收益。

　　“二季度的债市运行环境，相比一季度已发生了较大变化。”理财专家称，若宏观经济按照目前的状态运行下去，极有可能在1至2年内走出衰退，随着经济的繁荣通货膨胀率也将上升，债券投资者需要对此保持警惕。

　　还有一个信号值得关注，尽管目前仍然执行的是适度宽松的货币政策，但随着多项经济指标见底或回升，央行降息和降存款准备金率的预期已下降很多，市场流动性充裕也不支持央行过多地投放资金。记者 张彬