万事俱备东风来吹

　　最近的“挖角大战”并不是毫无缘由。事实上，即使在行情不好的情况下，一些有利于保荐人身价的因素也在悄悄酝酿。

　　首先，经过2008年整个A股市场的跌宕之后，许多券商的老总们反而更重视投行业务。“整个经纪业务增长缓慢，价格战越打越烈，万分之几的佣金水平都在市场里出现了。”赵成龙感慨，“我接触的券商老总们都更重视投行业务了。”

　　“市场里75%的券商投行部门都不挣钱，但老板们反而在这里投注了更多的精力。还有些券商，还没有拿到投行业务资质就开始筹备投行部门。”赵成龙透露，和他相熟的中部某券商尚未取得投行资质，但今年开始已为筹备投行部门花费了上千万元，这其中相当一部分用于支付保荐人的薪酬。

　　其次，尽管保荐人数量有所增长，但有资源、有经验、有人脉的保荐人代表数量仍十分有限。

　　“不是所有的保荐人都值钱。”赵成龙介绍，刚刚通过考试的那批保荐人就不受市场青睐，除此之外，2008年证监会曾增加了保荐人考试的通过概率。“客户普遍觉得那批保荐人资质水分较大，再加上此后市场变淡，那些人中很大一部分都从未做过项目。”市场上将这些没有跟过项目的保荐人代表称为“准保代”。

　　而在资格较老的保荐人中，他们跟过的项目大小，积累的人脉资源等因素也决定了这些人的身价。“证监会不仅对券商们排座次，也对保荐人排印象分。一些在证监会口碑较好的保荐人代表，所跟项目通过的概率会更大。这样的保荐人就比较抢手。”

　　在这样的背景之下，IPO的开闸和创业板的推出，直接加剧了保荐人市场的火热。(记者 贾华斐)