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　　今年不太可能通胀

　　问：当前最为市场关注的问题是大宗商品价格大涨是否会形成滞胀。这在全球产生了通胀预期。请问您对通胀周期的预期是怎样的呢？

　　答：关于这个问题，我想通过两个方面来说明。从资金面来说，今年CPI同比为负值，转正应在10月份，环比逐月上涨，转正在6月份。从同比CPI为负值的角度来看，市场目前应该处在通缩阶段。我认为，通胀的可能性相对确定，但是今年出现通胀不太可能，预计通胀应该发生在今年年底或者明年年初。从农产品价格来说，以美国为代表的世界各国纷纷开动印钞机导致流动性泛滥背景下的国际农产品价格上涨，(在中国猪肉价格的上涨将成为主导)，而这会成为明年通货膨胀的动力之一。

　　3000点进退因人而异

　　问：目前股市点位处在3000点左右，很多股民开始感到困惑，那么您建议在这个点位上应该如何选择进退呢？

　　答：我们可以先回顾一下历史，在两年前的2007年，上证指数也曾越过3000点并在4000点附近震荡，很多资金选择在3000点左右撤离，但是之后指数迅速冲击6124点。对于今年的3000点，从投资策略的角度来看，在已经获得盈利的基础上，选择撤离一部分资金很正常。但若只看点位以及大环境，我们发现目前的政策资金面十分宽裕，经济复苏，估值也并不贵，从这三个方面可以得出3000点以上的股指是结构性的，趋势依然向上。

　　问：三季度结构性机会怎样把握？

　　答：下半年对于机会的把握应该尤其看重业绩，因为在下半年股价对业绩的敏感性将更高。如果一只股票只有题材没有业绩，可能会有短期表现，但是前景不大，从长久来看应注重业绩。

　　IPO难改上涨大势

　　问：怎样看待新股发行对股市的影响？

　　答：从历史的经验来看，股市曾经有过在IPO恢复之前涨幅较快，而在恢复之后仍然上涨，只是涨幅不如以前，却没有出现过IPO逆转股市，使之转而下落。A股市场的趋势性有很大惯性存在，IPO的恢复不足以改变这种趋势。

　　依据大势配置基金

　　问：何为灵活配置混合型基金？

　　答：灵活配置混合型基金是混合型基金的一种，比如富国天成红利灵活配置混合型基金，股票配置比例在30%~80%之间，债券投资的范围也非常广，并不局限于投资国债，因此投资非常灵活，而且监管部门鼓励做板块轮动，适合绝大多数投资者购买。

　　问：以现在的股市点位，投资者应该买何种基金？

　　答：如果投资者对后市非常乐观，不妨买指数型基金，如果比较谨慎，则建议买混合型基金。

　　实习生 许天颖 孔弛 记者 陈春林