东北证券和国元证券的自营业务也一举扭亏，公允价值净收益分别为1.58亿元和4390.73万元。值得注意的是，东北证券上半年的投资业绩大多是在二季度实现的。根据公司一季报，1到3月东北证券仅实现投资收益1882.6万元，同比缩水约70%。也就是说，二季度单季，东北证券在自营投资业务上入账额高达8477.5万元左右。

　　对比东北证券一季报和半年报中的证券投资情况可以发现，截至6月底，公司持有比例占证券投资前十名的个股，除工商银行、浦发银行、兴业银行、冠农股份等四只以外，都已换了“新面孔”，中信证券、中国石化、武钢股份、宝钢股份、泸州老窖等成为东北证券二季度投资的新宠。

　　国元证券比东北证券要谨慎得多。中报显示，公司截至6月30日6.76亿元的期末账面值中，约44.8%为债券9淮南矿MTN2，第二大配置是基金品种“国元多策略”，占期末账面值约33.6%。股票投资上则主要重仓煤炭股，投资个股包括开滦股份、大同煤业、潞安环能、中煤能源、万科A。

　　五行业成公允价值变动大户

　　观察同比变化情况，有114家公司的公允价值变动收益比上年同期强，占比高达88.37%。其中有101家公司公允价值变动扭亏，13家公司公允价值变动减亏。公允价值变动净收益绝对值前10名中包括2家航空公司、3家金融类公司、2家电力公司、1家房地产公司和2家软件公司。这也从一个侧面反映了究竟哪些行业是“公允价值变动”这柄双刃剑发挥作用的主阵地。

　　电力企业丰厚的现金流为其金融投资提供了天然的源泉。宝新能源在中报里坦承，公司结合所处电力行业资金充裕的特点，买入了五粮液、工商银行、贵州茅台、航天电器等公司股票，上半年实现公允价值变动收益3025.15万元。

　　凯迪电力的孙公司义马环保电力有限公司则斥资2300万元进行委托理财，品种为利率互换。上半年，这笔委托理财实现公允价值变动净收益2299.38万元。

　　两家高科技软件企业用友软件和同方股份均热衷于二级市场投资。上半年，用友软件将持有的交易性金融资产全部卖出，实现公允价值变动收益4913万元，同比增长151%。另外，公司还将持有的“可供出售的金融资产”——北京银行股票全部卖出，实现投资收益2.67亿元。同方股份2908.29万元的公允价值变动收益也主要来源于交易性金融资产的价值变动。

　　公允价值变动收益前十名中还有一家房地产公司世茂股份。从2009年起，世茂股份对投资性房地产后续计量由成本法模式变更为公允价值计量，这一变更导致公司投资性房地产公允价值高于账面价值1317.30万元，直接增加公司利润总额122.65万元。

　　而在公允价值变动净损失前10名中，华夏银行、云铝股份、中材国际、华能国际和苏常柴A排名靠前，损失额分别达8257.19万元、5395.81万元、4063.88万元、3249.79万元和1644.03万元。仅有的28家公允价值损失公司中，有色企业就占了7家，电力企业也占了4家。

　　上市公司如有闲置资金，并且在主营业务上也并不急需用钱的情况下，适时、适当投资二级市场股票无可厚非，只是切忌“喧宾夺主”，荒废了百年根基。另一方面投资者也应该清楚，由于新会计准则的规定，才使得这些炒股损益如此影响上市公司的赚和赔，应该慎重对待那些证券投资收益很高或亏损很大的公司，不要轻易被其高盈利或巨亏所迷惑。(陆洲)