方法四:套利

　　每个市场都有套利的空间，套利者一直认为自己是寻找漏洞的先行者，其目的是为最终堵住或者平衡漏洞做出努力并获得报酬。即使是在成熟市场，套利者获利也是最多的，一年获得40%-60%盈利的套利者在成熟市场也并不罕见。

　　怎么形容套利呢，可以用两个词，累，但是风险很低。在A股市场上，最为投资者所熟知的套利方法为ETF套利，ETF既可以在一级市场上用一篮子股票进行申购和赎回，又可以在二级市场上直接买卖。

　　理论上讲这两个价格应该是一致的，但是由于供求关系不同，使得ETF的净值和市值常常产生差异，为套利提供了前提条件。当ETF二级市场价格高于ETF净值(即一级市场价格)时，ETF产生了溢价，此时投资者可以通过在股市中购买成分股组合，按照成分股规则申购成ETF份额，然后在二级市场以市价卖出进行套利，反之亦然。此外，通过ETF还能够对停牌的股票进行套利。

　　不过，进行ETF套利需要较低的交易成本和较高的市场敏锐性，否则就会大大降低套利的利润，因为通过ETF套利是一种积少成多的方法，单次成交的获利一般不多。

　　现在，随着A股市场的不断发展，通过其他创新型基金套利的可能性也在增加，比如说目前正在发行的瑞和300，就是一只号称可以套利的指数基金。瑞和300基金按照1∶1的份额分成瑞和小康和瑞和远见。

　　瑞和300可申购和赎回，瑞和小康和瑞和远见在二级市场交易。由于在成立6个月后，投资者可以1份瑞和小康、1份瑞和远见换取2份瑞和300，因此在双方价格并不平衡的时候，套利机会就出现了。从供求关系不同这一方面来说，双方的净值不同是经常出现的，短期套利机会应该不少。

　　事实上，套利方法还有很多，国外最常用的套利方式是购买看涨期权和看跌期权。随着A股市场的不断发展，新的套利方法将不断涌现。(陈洁)