李旭利独亏18亿元投奔私募

　　尽管近期李旭利管理的首只私募基金重阳3期发行规模高达11亿份，成为目前规模最大的阳光私募信托产品，但他却是投奔私募身价最低的前公募基金经理。自2004年二季度截至今年二季度，李旭利管理的公募基金累计居然亏损18亿元，也是统计样本中唯一一位亏损的前公募基金经理。

　　2000年，27岁的李旭利接受前南方基金副总经理、投资总监王宏远管理的基金天元，这一经历彰显李旭利是国内少有的“老”基金经理。2004年6月，李旭利开始管理南方稳健基金，2005年跳槽至国内第二家银行系基金公司交银施罗德基金，此后在交银施罗德基金公司先后管理交银稳健和交银蓝筹。

　　李旭利的亏损主要发生在交银施罗德基金公司期间，在南方基金他虽然也是亏损，但数额不大。

　　南方基金的亏损主要发生在基金天元身上。2004年二季度公开披露基金信息以来至李旭利离任，他管理该基金时共亏损1.3亿元，从2004年6月开始管理南方稳健至离任，共盈利680万元。

　　在交银施罗德基金公司期间，累计亏损16.5亿元，主要亏损的基金是2007年开始管理的交银蓝筹基金，该基金经历2008年的暴跌，至今年二季度，共亏损63亿元；而他管理的交银稳健，约用1年时间赚取了46亿元。

　　转投私募后的业绩依然领跑

　　转投私募之后，这些基金经理管理的资金规模小了许多，同时投资限制也少了很多，在这样的环境下，他们是继续保持良好的业绩再接再厉，还是反而不如在公募中的业绩？

　　《投资者报》数据研究部统计管理已满一年的私募基金发现，大部分基金保持了原来的优异成绩，列入样本统计的私募基金全部跑赢同期上证综指；且不少基金经理充分发挥了私募灵活操作的优势，在跌跌不休的2008年，全部公募基金亏损状态下，居然有私募获得正收益。

　　统计管理满一年私募基金产品的9位前公募基金经理，共管理27只私募基金，成立以来的平均回报为29%。

　　其中成立时间最长的是梁文涛管理的亿龙中国1期，成立于2006年4月18日，2007年成立的共有15只，2008年前9月成立的共有11只。

　　截至今年9月，27只产品中，5只收益率为负值，分别是王贵文管理的隆圣1、2、3、4，和赵军管理的中国机会3期，他们几乎都是在2007年11月和2008年1月市场最高点时发行。

　　成立以来收益率排在前5的私募产品分别是梁文涛管理的亿龙中国1期和2期、赵军管理的淡水泉成长1期、田荣华管理的武当1和江晖管理的星石2。

　　从是否跑赢大盘比较，统计样本中转投私募的基金经理平均跑赢上证指数52个百分点，比目前公募基金跑赢上证指数高出8个百分点，并且全部跑赢了上证指数，而公募基金中仍有23%未能跑赢大盘。

　　赢幅最大的是梁文涛，管理亿龙中国1期跑赢同期上证指数130个百分点，其次是赵军管理的淡水泉成长1期，跑赢上证指数107个百分点。

　　在2007年和2008年初市场处在历史高位时，石波、田荣华、江晖和赵军分别发行了多只私募产品，在经历2008年市场血拼和2009年的反弹之后，这批产品大部分已超越大盘50个百分点以上，并且获得了正收益。

　　让公募基金经理汗颜的是，2008年偏股型基金全军覆没，而江晖管理的星石2期、3期、田荣华管理的武当1期等均获正收益，且除个别转投私募的基金经理在2008年跌幅超过50%外，大部分跌幅在30%以内，而公募基金中最好业绩的是王亚伟管理的华夏大盘基金，全年跌幅达到32%。

　　从今年以来和近一年的私募基金业绩排名表中不难看出，转投私募的基金经理管理产品的业绩绝大多数处在中上游水平，如赵军管理的淡水泉成长1期，今年以来收益率高达97%，位居同类产品的第8位，尚雅系列、从容系列、武当系列也都处在前列。（研究员 刘宗源）