重点上市公司

　　葛洲坝(600068)

　　据民族证券分析，公司以建筑工程承包施工为核心业务，大力发展了水泥、民用爆破、水力发电、高速公路和房地产等相关产业，形成“三大板块、六大主业”，构筑了上下游一体化的产业格局，各业务协同效应明显，具备提供综合的“一站式”解决方案的能力，有效降低了产业扩张风险。

　　华新水泥(600801)

　　据天相投顾分析，今年上半年华新水泥襄樊二期日产4000吨熟料水泥生产线项目、秭归日产4000吨的水泥熟料生产线项目相继建成投产，使得公司新增熟料产能260万吨。另外，湖南株洲和郴州、四川渠县、重庆涪陵4条水泥熟料生产线将在下半年相继建成投资，届时公司熟料产能将达到3000万吨以上。

　　不考虑华新水泥增发对股权稀释的影响，预计华新水泥未来两年的每股收益分别为1.45元、1.80元。虽然目前处于快速发展期，但由于其潜在的股权稀释效应高达50%，所以给予“谨慎推荐”的投资评级。

　　海螺水泥(600585)

　　据上海证券分析，上半年，公司实现水泥和熟料净销量5433万吨，较上年同期增长20.46%。上半年，受益于国家4万亿投资计划的陆续实施，水泥需求较快增长，全国水泥产量达到7.35亿吨，同比增长14.9%，增速同比加快6.2个百分点。公司根据市场需求，不断优化产品销售结构，提升水泥磨机的运转率，加大水泥的销量，42.5级水泥和32.5级水泥比重均有所上升。

　　下半年，公司加快甘肃平凉、重庆忠县、四川广元和达州、陕西礼泉和千阳以及贵州等西部项目的进度，确保项目按期投产，进一步提升经营效益。预计下半年基础设施建设将迎来高峰期，带动水泥需求的增长。由于房地产销售的复苏，预计下半年房地产投资增长概率也较大，将成为水泥需求增长的主要动力。预计2009年、2010年度公司EPS为1.62元和1.78元。

　　服务行业

　　城市群刺激需求

　　武汉城市圈和长株潭城市群两个区域都是人口密集的城市聚集带，又都位于联结东西部的中部沿江地带，地理优势明显。因此，随着区域内经济的发展，将会形成中部地区财富和资源的聚集中心，对于服务行业的需求会大大增加。如仓储物流业会为区域内的资源配置提供便利；而随着居民收入的提高，消费能力将得到进一步的提升，经济增长中也产生了更多产品交换的需求，因此商品零售业也将引来新一轮的发展。

　　长江证券认为，根据两个城市群上市公司的类型统计，都存在着服务业类上市公司偏少，资产规模不够的缺陷，而在发展规划中也都提出了发展具有大都市特点和优势的现代服务业的目标，因此可以预计，服务行业面临较快发展的契机。

　　重点上市公司

　　楚天高速(600035)

　　据东海证券分析，公司拟与湖北省高速公路集团有限公司、湖北省十堰市人民政府三方合作投资建设十堰至房县高速公路。十房高速公路是湖北省骨架公路网规划的“六纵五横一环”中第六纵郧县至来凤公路的一段，是湖北省西部地区贯穿南北出省大通道的重要组成路段，是鄂西生态文化旅游圈连接湖北省“一江两山”的精品旅游线路，也是福州至银川和十堰至天水(南通道)两条高速公路之间的重要连接线。该项目的建设，对于完善湖北省骨架公路网布局和鄂西生态文化旅游圈交通网、加快鄂西地区旅游资源开发和经济社会发展具有十分重要的意义。

　　根据湖北省交通规划设计院出具的投资机会分析报告，该项目的资本金内部收益率为533%，但低于公司之前投资的麻竹高速大随段967%的收益率。

　　公司现金流量充沛，2008年净额为389亿元。所以此次投资给公司带来的机遇远远大于现阶段的资金压力，维持公司“增持”评级。

　　并购重组

　　湖北地区或提速

　　湖北历史上是工业大省，国企较多。经过近些年快速的发展，其资源消耗的代价已经过高，原有经济增长模式已经不能适应对未来发展的需要，因此，企业的兼并重组是目前政策上密切关注的目标。

　　湖北省上市公司中，国有及国有法人持股达33家，占比52.4%，因此，政府主导下对上市公司进行并购重组是非常必要的。

　　目前，湖北省上市公司中有9家ST公司，其中ST幸福已经被华远地产收购，ST迈亚被丝宝集团收购，通过并购重组，这些问题公司一方面可以使想上市的优质资产更快地进入资本市场；另一方面，大股东可以通过出售股权变现资金，缓解偿债压力。

　　从政府角度看，可以通过并购重组消除亏损，把一些好的非上市资源通过行政手段置于问题上市公司，以挽救上市公司，避免省内上市公司因亏损而退市。

　　目前湖北省关于并购重组工作的整体思路是，坚持“以提高上市公司质量、优化产业结构、有效化解公司风险为宗旨”的指导思想，统筹兼顾上市公司不同特点，既要利用现有优质上市公司平台，整合资源支持上市公司做优做强，也要未雨绸缪，事先谋划风险公司让壳和注入资产方式，实现风险公司脱胎换骨。基本原则是推动重组与区域经济优化结合、并购重组优先考虑省内优质资产、省市地控股上市公司并购重组优先。(本报记者 王梅丽)