美元主导这场“戏”？

　　马克思在《资本论》中写道：“货币天然不是金银，但金银天然就是货币。”作为兼具商品属性与货币属性的黄金，哪些因素影响其价格走势？又是谁主导了这次金价三度站上千美元的大“戏”？接受本报记者采访的专家普遍认为，美元走低、供求关系、宽松的货币政策以及通胀预期等均是影响近期甚至长期黄金价格走势的因素，不过美元汇率被置于第一位。

　　“我们对金价历史上的影响因素作了一个比较长的统计分析，发现最关键的还是黄金跟美元的负向关系。对金价的趋势判断，取决于对汇率的趋势性判断，不然就会陷入矛盾的境地。”蒋舒告诉记者，如果经济二次触底，有人会说人们会有避险需求，金价要涨；如果经济好转了，就会说通胀要来了，金价还是要涨。在这个逻辑里面就会出现困局，就是经济无论好坏，金价都要上涨，如果这样判断，黄金就是只赚不赔的投资品种，这种逻辑肯定有问题。“因此最关键的还是要看美元走势。”

　　从历史来看，金价与美元汇价基本处于负相关波动。有统计分析了近30年的历史数据，认为美元与黄金保持着80%的负相关关系，二者之间的走势如同跷跷板，此消彼长。而自2001年开始至今超过8年的黄金牛市，也被认为源于美元贬值趋势的确立。

　　不过在这样的一个长周期中，也有相反的现象出现，即美元涨，金价同样也涨。特别是在金融危机爆发后的这两年内，这一现象时常上演。鲁丽罗告诉记者，很多时候黄金和美元是一个负向关系，这只是一个一般性规律，反映了黄金的金融属性，但黄金还有一个属性就是货币属性，偶尔也会有美元上涨的时候金价也上涨。“但黄金的真正走势是没有人能准确判断的，只是说可以寻求它的一般性规律。”北京黄金经济发展研究中心秘书长刘山恩则认为，美元和金价同时上涨也符合市场规律，因为近期金融危机冲击的是美元，是整个信用货币，而对冲市场信用风险最好的工具就是黄金。

　　接受采访的专家均对美元未来走向高度关注，但由于美国经济前景的不明朗，各专家对美元信心显然不足。“尽管有专家预测美国经济正在走出低谷，进入上升的趋势，但是我认为不会这么快呈现V型向上，经济受到金融危机的负面影响要持续一段时间。由于经济前景不明朗，造成美元在世界各国人们的预期当中，有继续下滑的可能。也正是由于对美元信心不足，黄金将更受追捧。”侯惠民分析说。

　　顾海鹏同样认为，美元的弱势已经越来越清晰，如近期奥巴马提出建立新的国际经济框架，呼吁发展中国家增加消费，鼓励美国人储蓄，这个做法实际上将抑制美国消费，美国的经济将因此而继续低迷，“美元指数将遭到进一步质疑，继续走低。而以美元标价的商品自然就有了很强的上升力量。”