煤价电价四季度仍存悬念

　　第四季度以及全年业绩在消除了合同煤价这一“悬念”之后，至少在电力企业看来，“不确定因素已经减少了一大部分。”然而，尚未出炉的上网电价调整方案和四季度煤价的上行压力也对电力四季度业绩预期带来不小的挑战。

　　与业内人士对四季度电煤矛盾可能重现江湖的担忧有所不同，中国证券报记者采访到的几家电力企业对今年四季度的电煤价格态度比较平和，普遍认为，煤价随着需求释放，会如同往年一样出现小幅上涨，但涨幅不会太大，原因是煤炭的供应宽松局面依旧。

　　华电国际有关人士认为，按照往年惯例，煤价在四季度和一季度较高，而在二、三季度还会跌回来。四季度煤价高，一方面是供暖高峰拉动需求，另一方面是水电进入枯水期，火电出力增大，煤炭供应趋紧。

　　数据显示，10月份以来，国内秦皇岛动力煤价格出现持续回暖，截至10月26日，秦皇岛港发热量为5800大卡/千克的大同优混平仓价达到655-680元/吨，比一周前上涨了20-30元/吨。国际煤价也可能重拾升势。根据GlobalCoal公布的最新数据，10月23日全球最大的煤炭出口港——澳大利亚纽卡斯尔港动力煤离岸价格为72.53美元/吨，而本月初为69.85美元/吨。

　　华能国际透露，今年前三季度，华能国际的燃料成本同比下降13.9%，公司预计四季度燃料成本要比三季度燃料成本高，全年比2008年单位燃料成本下降10%左右。

　　国信证券研究员徐颖真表示，由于沿海诸省电企三季度以来利润大幅回升，年内这部分地区的上网电价面临下调压力。据悉，市场预期的电价调整暂定对广东、浙江等东部省份的上网电价小幅下调，而对甘肃等中西部地区的上网电价小幅上调，以抹平正日益扩大的电力行业东西区域盈利能力的鸿沟。

　　据了解，这种有升有降的电价调整将成为未来电价调整常态，这也将增加电力企业业绩的不确定性。