诺奖得主力挺中国经济刺激政策

　　让我们听听诺贝尔奖获得者的观点。对于争论，埃尔梅斯柯夫昨日在2009诺贝尔奖获得者北京论坛表示：“考虑到中国在卷入国际金融危机时财政上有大规模盈余，可以负担得起财政的扩张计划，所以暂时没有必要考虑撤出刺激计划。”他认为，相比于财政政策的退出，中国更多的是有必要来调整开支的结构，而不是征税。例如对教育的投入，对医疗、养老体系方面加大公共投入，使更多百姓敢于将未来的钱花出去。

　　埃尔梅斯柯夫表示，对于货币政策而言，应该考虑的是体系中过多的流动性会导致通胀和过高的资产定价，因此新兴国家要尽快退出。同时，央行应当注重货币政策与市场的沟通，尽量减少退出造成的市场不稳定性。

　　“总体来说，中国在金融危机中的刺激政策是十分成功的，正是这些政策使得中国在危机中依然能保持经济高速增长。”但同时埃尔梅斯柯夫也提醒中国，由于经合组织部分国家的利率较低，而中国的利率较高，在刺激政策尚未退出时，不可避免地会出现资本不断涌入中国的情况。因此，中国需要对之加以消化避免通货膨胀的问题，“特别是需要更多地增加内需，而不是继续依赖于过去长期的不平衡的状况实现发展”。

　　与埃尔梅斯柯夫观点相同，昨日出席诺奖北京论坛分论坛的伦敦商学院教授理查德·波茨也认为，短期内中国不会有大规模的通货膨胀，中国的经济刺激措施不会引起通胀危险。

　　“因为中国的财政状况良好，政府债务轻松，没有财政赤字；具有世界最多的外汇储备，虽然会对国内货币供给总量带来一定影响，但总的来说，中国当前的宏观经济面比较好。”

　　波茨表示，虽然全球金融体系信贷市场的危机已经结束，然而全球贸易复苏才刚刚开始，要看到全球经济真正复苏还需要时间。中国GDP增速和外贸数字都恢复较快，但欧美国家才刚刚开始复苏，失业率在未来一段时间仍会上升，恢复到正常水平不是短期可以达到的，因此应当保持经济刺激的力度。

　　撤出呼声仍然高涨

　　尽管上述参加诺奖论坛的专家都认为中国目前暂不需要撤出刺激政策，但撤出呼声却并未因此平息。

　　安邦咨询分析师李明旭认为，现在CPI已经连续两个月环比正增长，PPI更是连续六个月正增长，通胀的压力已经慢慢浮现了。照现在的趋势发展，未来的通胀风险是比较大的，所以货币政策可以逐步退出。“比如尽快提高存款准备金率和基准利率。财政政策也应该重点支持民生领域，比如社保、教育、医疗。”

　　兴业银行资深经济学家鲁政委则表示，从7月份以1年期央票的“重启发行”为标志，中国渐进式的退出在当时已经开始。而就大的时点来说，美联储不准备“动”的时候，中国很可能也没有办法“动”。预计美联储会在明年第二季度或第三季度加息，所以中国最快也只能在那个时候加息。扩张性政策的正确退出路径应当是采取财政政策先撤退、货币政策“掩护”的策略。即扩张性财政政策逐步退出，然后逐步开始货币紧缩政策。

　　“目前中国货币政策面临两方面的挑战，内部如何收回庞大的流动性，以及防范外部热钱的流入可能导致人民币升值的压力。”鲁政委说。

　　在中国人民银行研究生部部务委员会副主席焦瑾璞看来，即便是考虑撤出，中国经济刺激政策究竟如何退出跟美国也是有区别的：中国的贷款是进入企业的，外国则是以注资的方式进入市场；国外货币政策调整更多地是用价格方式引导，比如利率，但中国是依靠数量的方式，如货币供应量和公开市场操作。