结构性产品收益两重天

　　但并不是所有的理财产品都受惠于澳元的上涨。但挂钩澳元的理财产品收益却出现分化。

　　荷兰银行于10月底到期一款“超越表现”系列澳元结构性存款，到期收益与香港盈富基金相对于日经225指数的相对表现正向挂钩。用美元或澳元投资的投资者均能获得23 .25%的绝对回报，相当于46.50%的年化收益。

　　但另一款却面临零收益的命运。该款产品是荷兰银行在今年6月中旬发行的一款“涨跌双赢”系列汇率挂钩结构性存款产品，该产品设定了两个浮动参考区间，分别为澳元兑美元即期汇率起始汇率的400个基点和800个基点上下浮动。如果期间一旦澳元兑美元汇率突破上下800个基点，投资者的回报率将是零。而自6月产品运行开始，美元承压一直创下新低，非美货币却一路高歌，澳元兑美元的汇率不费吹灰之力突破了设定区间，根据产品合约，投资者在产品到期之前即被大幅的汇率波动宣判收益为零。

　　分析：社科院金融研究所研究员王增武表示，主要影响结构性产品的不是币种，而是挂钩标的和支付条款。如果支付条款看涨基础资产，而基础资产又在涨，那么就可能达到预期收益；如果支付条款只是在一定区间内看涨基础资产，而基础资产又涨得太多，超过了这个区间，产品还是会出现零收益。另外购买结构性产品这类产品时，不能只看币种，最重要的是搞清楚挂钩标的和支付条款之间的关系，再做出判断。

　　澳元投资期限应不超过3个月

　　东亚银行财富管理部理财师告诉记者，因为受到澳洲央行连续加息的影响，目前澳元兑美元汇率走到14个月以来的高点，很多澳元理财产品的收益率也应声上涨。如果投资者手上有澳元或者美元的话，其建议投资者可以把部分美元换成澳元，去做澳元理财产品。但不可全部换成澳元。毕竟今年以来澳元兑美元已经升值了大概50%，因此不排除美元再次反弹的可能性，因此对澳元继续升值有信心的投资者可将手中30%-40%左右的美元兑换成澳元投资。

　　兴业银行总行外汇分析师项楚认为，作为高收益货币的澳元，在今年表现相对来说是比较出色的。从三月份以来涨幅已经超过30%，但在临近年底的时候，整个市场的风险情绪又有再度提升的需要。虽然澳大利亚联储有加息预期，促使澳元在高位振荡运行，但是，一旦全球股市出现二次探底的过程，对于高收益货币的澳元来说，尤其是明年一月之后，就面临一定的回调风险。08年挂钩澳元理财产品的大幅亏损仍历历在目，加上外汇市场的不确定性，近期投资外币理财产品，应以短期产品为主。　(王梅丽)