流动性收缩已影响到民间投资资金的回流，即使有意愿主动回流的资金也被一些资产管理人挡在门外。深圳私募肖先生告诉记者，去年他的业绩不错，年前结算完毕的客户都表示年后再回来。但过完年后，这些客户被肖先生婉拒。几位去年没结算的客户，近期也被他退掉。他目前处于清盘状态。

　　基金产品销售机构广州瑞富的副总经理彭亚轩介绍，整体上，现在公募和私募产品都不好销，原因并不是大家没钱，而是行情飘忽不定，降低了投资者的购买热情。“都被2008年折磨怕了，2009年回了点本就赶紧赎回。现在信贷政策一收，谁还敢玩持久战。”

　　出位小盘股牵出新思维

　　流动性虽面临双向抽水，但市场的机会仍很多，如海南、海西等区域振兴板块。不过，很多都是“敢死队”所为，真正能赚到钱的人并不多。牛年最牛私募罗伟广表示，他最近没有踏准节奏，海南和海西两个赚钱的板块都没有参与，反倒是买了一些蓝筹股。罗伟广认为，今年蓝筹股应该有机会，这一板块目前普遍低估，股指期货和融资融券的出台可能成为蓝筹板块的催化剂。到时候才真是“手中有粮，心中不慌”。

　　的确，目前市场的共识是，蓝筹股估值较低，大部分中小盘股的泡沫比较大，而股指期货是蓝筹股崛起的机会。但令人奇怪的是，市场给出的答案却出乎大多数人意料：估值并未成为影响股价的关键因素，蓝筹股始终表现不济，而中小盘股经过前期的调整之后，春节后再度活跃。

　　广州知名私募黎先生说，“今年参与二级市场的资金大部分已经在年前贷出来，只是现在这个市场不能以2009年上半年的思维去做。目前是以波段操作为主，做的都是小盘股。大机构不动，大盘股就没法玩，毕竟要靠真金白银去堆。今年重点要做的就是2009年没怎么涨的股票。”

　　北京京富融源的投资总监李彦炜预计，市场可能存在另外一些投资逻辑，即股指期货和融资融券出台之后，由于市场依然缺钱，炒家可以一边炒高小盘股，一边做空股指期货。如果届时行情好，炒高小盘股后，出货自然容易；一旦行情走坏，则可以通过做空股指期货实现保值。