滞胀解决起来更棘手

　　对于当年普遍担心的通胀问题，厉以宁提出不同观点，他认为，当前要关注通胀，但是更让人担心的是出现滞胀。

　　厉以宁强调，中国经济最有可能出现的是需求拉动型的通胀，如果现在继续是投资拉动经济的话，到下半年可能就会引起生产资料价格的上升和消费品价格的上升，到时通胀会难以避免。“不过，这种需求拉动型通胀也相对比较好抑制，因为它和信贷膨胀是结合在一起的。在这种通胀形势下，如果采取紧缩的货币和财政政策会有一定的效果。”

　　但是滞胀比通胀更让人担心，解决起来也更棘手。“当中国经济增长率下降到6%，通货膨胀率超过4%，就会出现滞胀。具体来说，通货膨胀跟失业是并存的，当经济增长率下降，而物价却又在上涨，如果采取紧缩的货币和财政政策，就会加重失业问题；而如果采取宽松的货币和财政政策，可能失业问题会缓和，但是通胀率又会上升。所以，滞胀时，政府的宏观政策很难把握。”

　　一方面，去年我国失业率已经超过了宏观调控的警戒线。根据以往经验，中国宏观经济调控的警戒线应该定在失业率4%和通货膨胀率4%。当失业率超过4%时，政府应该实施宽松的刺激政策调节经济，当通胀率超过4%时，政府应该采取一定的紧缩政策保持经济稳定发展。去年我国城镇登记失业率为4.3%，而这仅为城镇登记失业率，大量的农民工失业情况并不包含在内。另外一方面，尽管在“4万亿”投资的拉动下，去年我国经济成功完成“保8”的任务，但是目前中国经济复苏的基础还不牢固，今年经济增长能否达到8%以上的增长还取决于宏观政策的走向。“在失业率走高、经济增长不确定的情况下，如果下半年通胀出现，滞胀可能就会出现。”厉以宁说。

　　如何防止滞胀出现？厉以宁表示，第一，不宜过快改变积极的财政政策和适度宽松的货币政策；第二也是最主要的，还是要进行政策性的结构调整，使消费的重要性逐年增加，在近期内希望能够做到投资与消费共同拉动经济。“即使将来通胀来了，也不要使失业和通货膨胀并发，否则会更严重。”(唐烨)