“茅台乔洪案已经尘埃落定，对季克良和袁仁国都不会构成影响，而今明两年茅台将面临领导人交接的敏感时机，因此2008年过高，2009年过低的业绩报告，其实都可能偏离实际销售情况，而这都是领导人为交接做下的铺垫。”接近茅台的分析人士吴征(化名)告诉记者。

　　“不过，除却茅台主观对业绩的压制，茅台面临新的成长周期，也是一个事实。”吴征称。“茅台第四季度业绩报告显示，销售费用率和管理费用率分别同比提高5.4和2.9个百分点，导致净利润同比下滑，去年8月起调整的消费税，对茅台负面影响还是很大的。”

　　此外，市场天花板也开始呈现。“进入2010年，‘80后’主力消费人群已经进入了30岁，这批群体中，对红酒感兴趣者会更多，他们不像40-50岁人士喜欢高价白酒。加上打击酒驾对高端白酒的长期影响，高端白酒的市场仍有不少利空。”吴征称。

　　洋河并购双沟汾酒扩产第二集团军意欲突围

　　近百亿元销售的酒业巨头茅台一直令第二集团军难望其项背，茅台增长放缓，对其它品牌却是个加速的好机会。上周末，洋河股份正式公告以超过五亿元的代价成功收购双沟酒业40.59%股权，成为公司第一大股东。这两家江苏酒业领军企业的强强联合，使得洋河得以一统江苏天下，并借着合并后约46亿元的销售收入，剑挑原来排位第三的泸州老窖。

　　清香型巨头山西汾酒的扩产，则是山西汾酒打响全国战略的号角。上周，山西汾酒公告扩产的计划，预计投资约2.5亿元扩建大型包装物料库、成品库和酿酒车间。山西汾酒方面称，该项目投产后，可年增65度原酒生产能力3825吨，年销售收入1 .9亿元，年利润5161.2万元。

　　“对于酱香型对窖池、窖泥的老化和独特的地理环境依赖程度较高，清香型酒酿造相比其它香型，投资收益更快，不但投入成本低、出酒高、扩产快，该扩产项目，生产的近4000吨原酒经过不同贮存期后可以分别成为青花瓷又或老白汾等不同档次的产品。较高的产出比，令山西汾酒的业绩增长一直排位靠前。”白酒证券分析师高志称。