交锋核心2

　　黄金是否将逐渐摆脱美元影响

　　近期黄金和美元k线走势出现正相关，并不呈现跷板关系。正当市场认为黄金或脱离美元运行时，不料上周五风云变幻，高盛被美国证券交易委员会检举涉嫌欺诈引发了避险资金对美元需求，黄金再次遭到抛售。此事或是影响金价走势的小插曲。

　　肯定派　金价对美元的抵抗力提高了

　　《美元大崩溃》作者、太平洋资本投资公司总裁彼得·席夫：事实上，2008和2009年金价波动还是蛮厉害的，今年比较稳定。这是因为金价对美元的抵抗力提高了。另外，美元今年对欧元走强，黄金却仍比较稳定，这说明它是很好的投资产品。

　　金顶黄金投资集团总裁兼首席投资官陶行逸：实际上，从2009年开始，黄金属性就发生了很大的变化，其商品属性已经向金融货币回归。黄金是天然的货币，是不需要信用支撑的实实在在的货币。市场认可黄金价值的过程，有力地推动了金价的上涨。

　　黄金和美元的关系，其实是从一个比较长时间的统计得出的。事实上，这个统计两者的关系也只有80%的负相关。这几年黄金和美元同涨同跌，主要是因为黄金的货币角色太特殊了。在黄金的大牛市里，坏消息也会被乐观看待，好消息则效应放大。因此不管市场如何分歧，美元如何走势，市场里总有一股坚定的力量看好黄金。

　　从去年一波美元走强来看，当黄金跌至1040美元/盎司时，即使美元再涨，黄金也没再跌过。那时大量黄金买盘涌入。因此黄金的需求是很明显的，不仅仅是投资需求，而且是长期避险需求和价值的发现。

　　否定派　当前美元仍与黄金负相关

　　威尔鑫投资研究中心首席分析师杨易君：近三周金价表现强劲，并创近4个月新高，而美元回软幅度有限。部分市场人士认为，后市无论美元作何表现，金价都将延续涨势，以希腊为代表的欧元区债务忧虑，将为黄金提供避险买盘。此类观点甚为牵强，阶段性金价走势不可能脱离美元指引。

　　美元汇率波动是金价常态运行的最重要影响因素。当然，历史上也存在金价脱离美元运行的情况：

　　其一是重大地缘政治因素形成对黄金持续性的避险需求，并引发投机力量顺势推波助澜，尤以有美国卷入其中的地缘政治因素最为明显。

　　其二是央行短期集中大幅抛售，意外的供应加大会令金价脱离美元。但近年尚未出现这种情况。

　　其三是意外的大范围金融动荡会促使避险资金追捧黄金，金价可能脱离美元指引。比如2008年9月后的金融危机，美元与黄金都成为避险品种。

　　其四是油价进入长时间的过度投机阶段，通过经济链条传导至经济领域，诱发全球严重通胀危机，金价可能脱离美元走强。

　　目前并没有任何因素取代美元对金价的影响。市场之所以认为美元与黄金同涨，主要看到的是两者收盘后k线图的情况。实际在盘中，美元每一次走软就是黄金上涨的时候，只不过黄金上涨的幅度大于美元走软的幅度，因此收盘后大家看到两者都有上涨趋势。

　　当前金价的主要影响因素还是美元，我们不应对近期美元回软时，金市多头过于放大利好，就否认美元对黄金市场的影响。(王梅丽)