2010年一季度，钢铁产业主要指标的表现均基本符合上期报告的预期。由于去年一、二季度大部分指标基期数据较低，我们预计如果二季度没有实质性抑制因素出现，钢铁产业景气度仍将有所上升，上升幅度将较本季度有所减弱。分指标来看，钢材产量、钢铁产业固定资产投资可能出现盘整；钢铁产业产品销售收入、钢铁产业利润合成指数、钢铁产业税金总额、钢铁产业工业品出厂价格指数、钢铁产业从业人员数、钢材出口额、钢铁产业产成品资金占用和钢铁产业应收账款8个指标有望继续保持不同程度的回升态势。受此影响，我们预计钢铁产业预警灯号中，钢材产量将从“红灯”变为“黄灯”；钢铁产业税金总额将从“蓝灯”变为“浅蓝灯”；其他指标将维持一季度的灯号不变，从而使钢铁产业预警指数略有上升。

　　多项指标继续回升

　　生产：2010年一季度，经过初步季节调整，钢材产量为20243.7万吨，同比增长24.5%，同比增速较上季度下降19.3个百分点；环比(与上季度比)增长7.5%，环比增速较上季度上升6.2个百分点。

　　经测算，剔除季节性因素后，本季度随机因素拉动我国钢材产量约370万吨，同期钢铁产业企业回补库存现象明显，产成品资金占用同比负增长状况大大减弱。

　　销售：经初步季节调整，2010年一季度，钢铁工业产品销售收入为12935.2亿元，同比上升36.2%，同比增速较上季度上升14.4个百分点；环比上升3.5%，环比增速较上季度下降3.6个百分点。钢铁产业产品销售收入同比增速连续3个季度上升。本季度钢铁产业销售利润率为2.5%，较上季度下降0.4个百分点，远低于本季度全部工业5.7%的平均水平，也从一个侧面反映出我国钢铁产业整体盈利效率仍然较低，生产的高能耗、低效率势必在市场竞争中处于劣势。

　　经初步测算，剔除季节性因素后，本季度随机因素拉动钢铁产业产品销售收入约450亿元，其中价格因素的变化较为突出。

　　产品价格：2010年一季度，钢铁产业工业品出厂价格指数为99.8点，比上季度上升7.7点，同比增幅较上季度有所放缓。

　　出口：经初步季节调整，2010年一季度，钢材出口额为74.9亿美元，同比上升1.1%，同比增速较上季度上升65.4个百分点；环比上升19.1%，环比增速较上季度下降17.2个百分点。一季度钢铁产业出口交货值占销售收入的比重为2.7%，较上季度上升0.5个百分点，连续2个季度小幅上升。

　　利润：2010年一季度，经过初步季节调整，钢铁产业利润总额为318.1亿元，同比由去年同期大幅下降转为大幅增长；环比下降10.9%，环比增速较上季度上升5.7个百分点。2010年一季度钢铁产业利润合成指数为99.4点，较上季度上升6.5点。

　　钢铁产业盈利状况呈现“V”型回升走势，但未来趋势并不明朗。一方面，钢铁业作为产能过剩行业，会受到宏观调控政策的较大影响；另一方面，上游原材料、燃料、动力价格购进指数近期持续走高，有可能导致钢铁产业效益增长空间受到挤压。

　　税金：经初步季节调整，2010年一季度，钢铁产业税金总额为291.1亿元，同比下降0.2%，同比增速较上季度下降2.8个百分点；环比上升8.5%，环比增速较上季度上升14.5个百分点。