短线交易策略明显

　　近一个月的融资融券市场上，并不乏短线炒手。中国平安、招商银行、中国神华、中国联通、大秦铁路等个股均遭遇过同一个交易日内融券卖出和融券偿还量十分接近或相同的情况。

　　例如中国神华分别在4月20日、23日当天先后被融券卖出、融券偿还14500和200股；大秦铁路也在4月30日当天被同时融券、还券11000股。

　　蒋瑛琨认为，目前投资者进行融资融券操作的短期行为比较明显。针对一些股票的信用交易频繁进行，既有当日融资买入或融券卖出，当日随即还款还券的T+0信用交易品种，也有次日还款还券的T+1交易行为。

　　他提到，投资者融资融券交易策略可能包括几类，一是摊薄成本，在个股下跌过程中持续融资买入；二是看多或看空短期交易，根据二级市场走势，看错即平仓，或者观望一段时间再获利了结；三是多空头交易等对冲行为。第三种在业务试点初期预计很少。

　　“事实上，按照融资融券费率的日费用计算，进行短期交易的成本并不高。”某试点券商融资融券部门从业者表示，从近期交易看，投资者进行融券卖出交易时的持股周期相比融券买入更短，多数在融券两到三天之内就会了结。

　　金融地产股是主要标的

　　尽管每周的两融“明星股”各不相同，但开始交易以来，金融地产股一直是融资融券交易的绝对主要标的。其他融资、融券量较大的股票个体化倾向较为明显，且行业分布日渐分散。

　　交易明细显示，截至4月30日，两市共有11只个股的融资余额超过1000万元，分别是浦发银行、民生银行、贵州茅台、辽宁成大、长江电力、中国铁建、中国平安、中国中铁、深发展A、长江证券、冀中能源，其中金融股超过半数，中国平安和长江证券的融资余额分别以3318.9万元、2902.1万元居前。招商银行、大秦铁路、中国神华、招商地产融券余量超过20000股，占据融券余量前四位。

　　从业者分析，这一方面因为金融地产类蓝筹股在融资融券标的证券中的比重较大，一方面也因为经过前期下跌金融股估值较低，具备安全边际，能够得到投资者的普遍认同。(记者 马婧妤)