炒银防风险

　　波动两倍于黄金

　　光大银行的投资顾问提醒大家，在享受以小博大刺激的同时，白银T+D更需要注意控制风险。白银对于经济周期更为敏感，因此白银价格比黄金波动幅度明显要大，一般都在金价波幅的两倍以上。在可能获得高收益的同时，也存在更大风险。事实上，更加适合抗风险能力强的成熟投资者在短期内进行操作。

　　动态

　　国内现货金跌 银价继续上涨

　　近期金价、油价均走势强劲，而作为波动幅度更大的白银，一个月来价格已站稳每公斤4000元，有望继续攀升。昨天，国内市场现货白银继续上涨但现货黄金有所回调，显示出现货金银价格涨势有所分化。

　　数据显示，昨天上海黄金交易所黄金Au99.95、黄金Au99.99、黄金Au100g、黄金Au(T＋D)全部以下跌收盘。

　　而在现货白银方面，昨天上海黄金交易所白银Ag(T＋D)收盘于每公斤4335.00元，较前一交易日报价上涨8元，成交量220570公斤。在现货市场上，上海华通铂银交易市场1号白银现货每公斤报价4285元至4295元，2号白银现货每公斤报价4270元至4280元，3号白银现货每公斤报价4255元至4265元，均较前一交易日报价上涨5元。

　　预测

　　白银或创新高 涨幅或超黄金

　　在金价创出历史新高的同时，白银在短短几天时间内就从4120元/公斤上涨至昨天的4327元/公斤，涨幅高达5%，但是白银离历史高价却还有一大截。

　　今年3月，国内白银开始冲击每公斤4000元大关，进入4月以后，银价开始稳稳站在4000元以上。

　　“白银总体走势往往滞后于黄金，在金融危机发生以来尤其明显，”白银专家高慧杰认为，随着全球经济的复苏，工业需求激增，国际资本涌入，白银仍然有望突破新高，“目前国际银价在每盎司18美元左右，中长期有望达到24美元以上，突破21美元左右的历史纪录。”

　　原因分析

　　银价一直未突破前期最高点

　　白银投资专家高慧杰认为，目前有四大原因可能导致银价走势在今年超过金价。

　　首先，金价连创新高，银价表现滞后。2008年底以来金融危机蔓延，黄金逆市上涨6%，而同年白银收盘价比开盘价下跌30%。本周三金价录得历史最高点1248.21美元/盎司，但是银价一直没有突破前期最高点。

　　其次，金银比价悬殊，银价可能被低估。1900年以来黄金与白银价格比率的平均值为48倍左右。而金融危机之后，金价暴涨银价滞后，金价曾达到银价的63倍。比价有望向48倍基准线回归，银价可望新一轮上涨。

　　第三，经济复苏导致白银需求激增。白银的工业用途比黄金多，所以白银价格对经济周期敏感度更大。这也导致白银价格的波动率比黄金价格大。自1997年以来，黄金12个月价格波动最大值为60%，白银12个月价格波动最大值则达到92%。

　　第四，白银作为大宗商品近期表现抢眼，近期纽约商品交易所的白银期货合约大幅增仓2万手，每手5000盎司白银，说明国际投资机构继续看好白银后期走势。(新华 金霁 )