种子行业受益最大

　　有专家透露，粮价上涨，种子、农药、农机等上游行业受益最大，种植业和畜牧业次之，下游农产品加工业腹背受敌，受益最小，农产品加工行业的风险和收益不确定。

　　国家统计局11日公布的数据显示，4月份居民消费价格同比上涨2.8%，其中食品价格上涨5.9%，高居八大类商品价格涨幅首位，仅此一项就拉动CPI上涨1.9个百分点。

　　据了解，粮价在CPI中的比重占3%，粮价上涨被认为将成为今年CPI的重要推手。更为重要的是，由于粮价具有基础性的作用，很多农产品的价格都是根据粮价来进行调整，一旦粮价出现上涨，其他很多农产品价格都会跟着上涨。

　　于青青对记者表示，农产品价格上涨总体上对种业的好处更大，因为种业是相对工业化的子行业，种业公司能从种子的生产到销售中实际获益。

　　此外，种子类公司，其种子需求来自于播种面积，粮价上涨有利于其播种面积长期稳定增长，但短期受益也将有限。农产品上游的种子类企业受益于下游农产品价格的上涨，例如丰乐种业、登海种业、万向德农、敦煌种业。

　　有分析师还告诉记者，“通胀+政策”是支撑农业股享受估值溢价的重要基础。他目前坚持2010年度策略中提出的“种子领涨农业”的观点。同时认为，国家提高2010年牛产稻谷最低收购价，有望提振二级市场粮食产业相关板块的投资热情，种子、种植等子行业或将成为主要标的。

　　该分析师认为，良种补贴规模扩大，国家首次从政策层面提出鼓励种业整合和推进转基因种子产业化。鉴于政策利好以及不断强化的通胀预期，给予农业行业“买入”评级。受益于粮价上涨和良种补贴政策，种子行业业绩复苏势头明显，因此，在农业板块里首推种子行业。种子公司中，更加看好具有研发优势，并且主打品种处在高速推广期的上市公司，建议关注登海种业。

　　据了解，山东登海种业股份有限公司是著名玉米育种和栽培专家李登海研究员为首创建的农业高科技上市企业，位居中国种业五十强第三位。目前，公司培育的先玉335已经进入成熟期，2008年先玉335为登海种业贡献了2.15亿元的销售额，占其全部营业收入4.17亿元的51.6%，2009年则贡献了3.184亿元，占全部营业收入的54.99%。

　　申银万国的分析报告认为，公司合理股价为56.4元，给予其55元的目标价，股价仍有32%的上涨空间。（李春莲）