中新网3月10日电 香港《星岛日报》3月10日发表社论《弱美元损人利己 后果严重》说，美元大幅贬值损人利己，但也不是没有后遗症，最明显便是油价、商品价格大幅飙升，势必触发美国通胀上升，令美国人面临生活水平下跌的痛苦；更令人忧虑的是，一九八七年因为美国和德国对利率政策分歧，结果触发环球股灾，如果各大央行矛盾加深，金融市场就有可能出现动荡。

　　社论摘录如下：

　　过去一个星期，美元汇价急跌，兑欧元迭创历史新低，兑日圆同样显著回落。美元汇价急挫，令人关注联邦储备局是否刻意推低汇价，债权国和西方工业国对于美国的不满情绪似乎不断加剧，令人忧虑各大国央行会否出现矛盾，并且因此触发金融动荡。

　　美元汇价大挫，对于欧洲、日本以至中国这些持有大量美国国债的国家来说，等于借出去的钱不断缩水，每年收取的孳息非但未能弥补汇价损失，同时还会因为通胀向上，购买力面临双重损失。欧洲央行现正关注的是，美国稍后会否再大幅减息，造成汇价和通胀的冲击加剧；英国和欧洲日前坚拒减息，多少有点向美国表明，希望联储局在考虑利率去向时，能维持控制通胀的责任。

　　欧洲认为美国任由汇价滑落是不负责任，甚至怀疑联储局刻意推低美元变相赖债，有投资分析家指责联储局主席伯南克摧毁了市场对美元的信心，将成为历史罪人。伯南克是否刻意推低美元汇价呢？从他出席国会听证会时曾说，美元汇价是由美国经济状况决定，反映他认为汇率不是由央行决定，而是由一国经济决定。如果经济强，资金自然流入，市场自然对货币有信心，从这个逻辑推断，伯南克重视经济表现，多过重视汇价，所以就算他没有刻意推低美元，至少在他考虑利率去向时，不会特别注重维持汇价。

　　伯南克重视经济多于汇价，目前美国形势是，次贷风暴未消，除了停止按揭的物业屡创新高外，信贷紧缩还有蔓延至信用卡市场的迹象，另外银行业掀起裁员风，都把经济推向悬崖。现时不少经济学家都估计美国首季经济出现负增长机会极大，伯南克现在能做的，是能否尽快启动经济回升，令第二季增长脱离险境。

　　美国金融市场风声鹤唳，伯南克若保住经济王牌，就是维持失业率在低水平，以美国楼市之差，失业率却仍能守住百分之五以下水平，可以说全赖美元汇价偏软，带动旅游及服务出口，在“单天保至尊”下，低利率和低汇价已经是伯南克最能依赖的法宝，又怎会轻易因为欧洲不满而丢弃。

　　美元大幅贬值损人利己，但也不是没有后遗症，最明显便是油价、商品价格大幅飙升，势必触发美国通胀上升，令美国人面临生活水平下跌的痛苦；更令人忧虑的是，一九八七年因为美国和德国对利率政策分歧，结果触发环球股灾，如果各大央行矛盾加深，金融市场就有可能出现动荡。

　　美元汇价下跌，令到全球不安，说到底，源于经济由高峰期滑落，情况会否彻底改善，最终还要看伯南克牺牲美元汇价刺激经济的策略能否奏效，在美国经济未有出现好转讯号前，市场气氛仍然会非常紧张。欧洲和日本面对汇价高企，都要承受出口竞争力下降的痛苦，而美国就业借低汇价得益，但亦要付出通胀加剧的代价。

　　港元一直与美元挂钩，加上经济属外向型，通胀未来必会加剧，尤幸人民币兑美元升值速度尚算缓慢，否则情况更加明显。至于从投资角度，汇价偏低本来有利企业，对股市不无好处，但港股在过去一个星期却反复下挫，理由在于港股原先在大量资金炒卖下推上高峰，但现在中国大陆收紧银根，外资又因为美元资产贬值，认为未是大手扫货的时刻。在资金裹足之下，形成股市易跌难升，所以期望港股气候回暖，可能先要等候美元汇价喘定。