中新网7月17日电 马来西亚《东方日报》7月17日发表社论说，这场信贷危机如果真的演变成信贷紧缩和美元贬值，进一步打击美国经济以致全球经济，就会使通货膨胀恶化，这无疑是让我们不得不忧心忡忡的。

　　社论摘录如下：

　　正当大家以为一年前爆发的美国次级房贷泡沫课题已经逐渐获得疏解时，美国两大半官方房贷机构，房地美和房利美却爆发了债券危机。结果不但美国股市急跌，亚洲的股市也不能幸免，而被国内政局牵制的马来西亚股市，当然也只有随风飘摇。

　　美国政府虽然已经出面挽救，但看来一时半刻尚无法见到成效。这是因为有关机构发出的债券评级高，广为世界各地投资机构所爱。据说中国便持有其3760亿美元，日本3大银行持有近1600亿令吉，台湾金融机构也有近700亿令吉的相关债券。如果真的出了岔子，有多达300间美国银行有倒闭之虞，连大名鼎鼎的雷曼兄弟也被传濒危。因此，投资者猛烈抛售金融股，终于使各地股市吃了泻药。

　　房贷机构陷入危机，是因为美国产业市场不断下滑所致。而金融机构面对违约，不得不收缩信贷，债券担保机构和保险机构亦受威胁。根据了解，美国银行的同业拆息率已经急升，信贷收缩已见端倪。而投资者也因忧虑美元前景而抛售美元，使美元对欧元汇率急贬至历史新低。

　　美国政府原本要通过加息扶持美元，但在信贷收缩经济不景的情况下，加息恐怕会拖累经济。加上其政府财政赤字严重，难以承担挽救该机构的财务负担，因此暂时无计可施。难怪悲观者认为，全球目前正被罕有的强劲金融风暴所笼罩，危机处理不善，不排除经济陷入长期低迷。

　　也就是说，这场信贷危机如果真的演变成信贷紧缩和美元贬值，进一步打击美国经济以致全球经济，就会使通货膨胀恶化，这无疑是让我们不得不忧心忡忡的。

　　既然全球性的金融风暴的风险已经提高，我们必须部署应变。目前尚不知道马来西亚的金融体系是否亦陷入美国“两房”泥沼，但投资者已经步步为营。台湾的金融股跌至停盘，是对我们的警示。虽然不排除抛售是市场的恐慌直觉所造成，但是，若不未雨绸缪，风暴迅速席卷而来，恐怕也就只有坐以待毙了。

　　眼前通货膨胀腐蚀了人民的购买力，低息存款也使人民的财富缩水，是政府必须正视的现象。加息虽然会冲击工商业，但是一般认为，通膨的威胁会比经济成长放缓更具威胁。为了抗击通膨，我国(马来西亚)的芳邻泰国已经步印度尼西亚后尘提高利率。既然国家银行已经预见今年下半年的通膨偏高， 或许应该向泰国看齐，适度调高利率。

　　我们在过去几个月内深陷政治泥沼中，以致可能忽略了目前外围宏观因素的微妙变化。通货膨胀不受控制，肯定危害经济成长，使民众生活雪上加霜。经济成长动力在减弱， 巨熊在步步进迫，我们绝不可掉以轻心，以为不变可应万变。