中新网8月11日电 香港《星岛日报》8月11日发表社论说，美国两家房贷公司出事，全球金融精英和商界巨头暗抹冷汗，但美国股市却化险为夷，出奇稳定，令到美国的“跌市保护组”(Plunge Protection Team，简称PPT)是否存在及其运作，成为市场的热门话题。

　　社论摘录如下：

　　PPT是美国政府一个似有若无的组织，据说成员包括对金融市场拥有最大权力的四大官员——财政部长、联储局主席、证监会主席和商品交易所主席。这个组织起源于一九八七年十月美国股灾，触发全球股市狂泻，总统里根开始成立PPT，以防类似事件重演。这个组织的运作模式，是以政府的行政权力配合市场操作，具有无坚不摧的操控能力，而且手法与时并进，今时今日已可透过华尔街大行藉衍生工具去发挥影响。

　　美国是全球资本主义的大本营，包括股市在内的金融市场不但涉及有钱人的财富，同时关系着国家安全，美国政府幕后安排“特种部队”防御金融重地，绝对不足为奇。最近的两家房贷公司出事，以至之前的投资银行贝尔斯登出事，业界凭蛛丝马迹，都认为PPT已出手介入，稳定局面。

　　PPT出手托市，最大可能的嫌疑时间，是上月底当两大房证公司股价急挫，油价又急冲上一百四十美元以上时，当时财长鲍尔森和联储局主席伯南克同时出口术，美国证监会又宣布调查期油市场买卖；同一时间，华尔街股市出现神奇的承托力，同时期油价格又迅速回落，上上落落秩序井然。

　　美国政府在市场背后的“有形之手”若隐若现，开始成为市场人士议论的题材，除了政府干预的道德争议外，投资者最贴身关心的当然是PPT能否成功救市。有人“唱衰”PPT，认为市场有本身的规律，人为干预非但不能改变大市走势，反而只会拖长调整时间，令到熊市甚至经济衰退变得漫长。有的甚至指责这班财金高官，在市场应该大跌的时候干扰市场，只不过引了不知就里的投资者入市“抬轿”，错买贵货而不自知，正如早前央行力保贝尔斯登，结果跟风追捧金融股的投资者就中了地雷。

　　不过，亦有人认为，当两家房贷公司出事时，若非PPT暗中解围，美国已经爆发金融灾难，经济随之崩溃了，如果没有这组救火队，情况必然更坏。现在最值得担心的，不是干预是否符合道德，而是这次的经济危机被前联邦储备局主席形容为百年一遇，究竟凭PPT的能耐，最后能否化险为夷。

　　美国对内先有次贷风暴，后有两家房贷公司出事出事，对外则面对油价狂飙，相比之下美股调整仅及两成，失业率仍然保持稳定，可见PPT所做的工夫，至今为止仍是值得肯定的。然而，对不获这组救火队庇荫的香港股民来说，有关的救火措施犹如隔邻独享的大餐，自己无缘消受。相反，由于有形之手时而出招、时而收手，如果没有人挺身而出拆穿西洋镜，大家蒙在鼓里，还可能遭大市应跌不跌的神奇走势弄得眼花缭乱，被近期的非一般市况所迷惑了。