4月7日，中国保监会发布《关于规范保险机构股票投资业务的通知》(以下简称“《通知》”)和《保险公司股票投资管理能力标准》(以下简称“《标准》”)。这意味着，只要达到相关规定标准，中小保险公司就可以直接投资股市。

　　资金面影响不大

　　与此相关的规定早在数月前已传言甚嚣，对于股票市场而言，关注点之一在于是否有增量资金入市。业内人士表示，此举对市场资金面影响不大。

　　有业内人士说，目前有部分投资者认为，此次保险投资新规将会增加股市资金的供给，这可能是一个误解，因为之前中小保险公司也是可以投资股市的，只不过不是以直投的方式，而是委托资产管理公司、基金等投资机构代为操作而已。

　　“影响不大，我们本来就在委托泰康投资。”某中小财产保险公司资产管理部相关人士告诉记者。

　　业内人士给记者算了一笔账，目前中小保险公司资产规模都不大，即使有100亿元的资产规模，按照10%或15%的投资股票比例计算，金额也很有限，况且还要考虑仓位等各种因素。“还不如发行一只基金的规模。”该人士说。

　　相关统计显示，今年一季度共有22只新基金完成募集宣告成立，合计募资规模达到454.26亿元，平均单只基金成立规模为20.65亿元。

　　规范意义大于放行

　　在此次发布的相关文件中，保监会明确指出，提升资产管理能力是保险机构应对金融危机、维护资产安全、开展创新业务的重要基础。保险公司和保险资产管理公司必须大力加强资产管理能力建设,提高投资管理和风险管理能力,促进公司平稳持续健康发展。

　　“规范的意义大于放行的意义。”上述中小保险公司人士指出，由于有偿付率限制，尤其把偿付率的要求提得很高，很多中小险企偿付率不够要求，因此直投的可能性也不大，对于达标的公司而言，有的想自己投，有的估计短期也没这个想法。

　　《通知》中强调，要改进股票资产配置管理，保险公司应当根据保险资金特性和偿付能力状况，统一配置境内境外股票资产，合理确定股票投资规模和比例。《通知》对保险公司投资股票在偿付能力充足率方面提出了明确要求。

　　短期考量成本收益

　　目前中小保险公司大多数委托其他保险资产管理公司等来进行资金管理，绕道进入股市。此次规定的出台，对受托管理的机构会有影响吗？

　　“具体条款我没有仔细看，但这个事情已经传了很久了，应该对我们没有什么影响。”国内某大型保险资产管理公司投资经理在接受记者采访时称。

　　他说，一方面，现在给中小保险公司管理的资金量不大，这块儿即使有个别公司自己做直投，影响应该不大；另一方面，资产管理公司收取的管理费用很低，中小保险公司得到的相关服务与成本相比而言，属于“超值”，况且其专业的投资能力连续多年在行业内得到认可。

　　在此次公布的《标准》中，对保险公司直接投资股票的组织架构、专业队伍、投资规则、系统建设和风险控制等基本要求都作了具体规定。

　　“中小保险公司如果建立健全自己的直投队伍，成本应该是很高的。”上述人士强调，短期内这种委托投资股票的格局应该变化不大。(赵洋)