楼市上演超级大逆转几乎不可能(2)

　　无论是政策因素，还是整个房地产市场的现状，“全面回暖”的基础并不存在：首先，房地产的调控政策不仅没有放松，反而加码的迹象明显，无论是高层的多次表态，还是相关部门的具体举措，都明确地透露出高层调控的决心，这和2009年初经济处于最危险时的情况截然不同，对银行、开发商和中介机构集体违法，制造繁荣的做法绝不会坐视，金融机构也好，国土管理部门也罢，在政策上毫无松动的迹象；其次，开发商本身的资金链继续吃紧。刚刚披露的上市公司中报显示，上半年房地产上市公司的负债近8000亿元，而经营活动现金流量为负的837.56亿元，去年同期则为418.06亿元。四大地产龙头中，保利、万科、金地和招商地产的现金流都为负数，而且，银行对房地产开发企业的开发投资贷款继续收紧。按照目前的情况，预计到今年年底，整个房地产市场的资金缺口将高达万亿，回到金融危机之前的水平；第三，供需状况发生逆转。按照上市公司的半年报，上半年超过九成的房地产企业未能完成今年销售目标的五成。上市地产公司截止到6月底的库存高达7753.80亿元，较去年同期的3970亿元大增53%。加上2009年开工的很多楼盘在9月份以后将大量上市，预计未来库存量将高达3亿平方米左右，创下历史新高。

　　很显然，这些基本面预示着，上演超级大逆转的可能几乎不存在。（马光远）