券商：四季度楼市销售压力大

　　10月份各地出台了限购限贷等一系列房地产政策，对市场成交量产生了直接影响。券商人士认为，加息和地产政策对交易量产生了明显打压效果，四季度的销售面临较为严峻的局面，而税收政策尚未落地，更加大了政策影响的不确定性。

　　成交量出现下滑

　　由于9月底出台的二次调控政策，不少城市的成交量在10月份出现了下滑，市场对于未来销量并不乐观。

　　中邮证券研究员邵明慧指出，10月份政策集中释放给11月份留出了一定的喘息空间，因此就政策环境而言，11月份会好于10月。从基本面来看，房地产市场运行情况依然良好，尤其是土地购置方面，增速依然维持在高位。然而需要注意的是，销售受调控和加息政策影响则存在较大不确定性，目前来看各地销售量环比均有不同程度下滑，未来随着政策的深入执行，对销量情况不能过于乐观。对于前三季度销售业绩不理想的房企来说，意味着四季度压力很大。

　　民族证券研究员崔娟指出，四季度房地产成交量增速下降是大概率事件。如果说限购令主要遏制的是房地产投资需求，则首套房贷利率上调将影响刚性需求的释放速度，二者效果叠加将明显遏制下一阶段房地产市场需求。预计在调控政策进一步发力的情况下，四季度房地产成交情况不会很好。

　　国金证券分析师曹旭特认为，由于对未来预期不确定性上升，开发商目前普遍推迟了开盘节奏。行业政策预期短期仍挥之不去，因为开发商有一定控制供给释放节奏的能力，以防止价格在短期出现明显调整，所以房价的实质性回调和调控效果的巩固需要一段周期来观察。

　　广发证券研究员胡鸿表示，国房景气指数持续回落，房地产行业的供需数据显示房价涨幅开始收窄，房地产施工面积、新开工面积、土地购置面积等供应先行指标进一步回升，销售面积增速进一步回落，资金面将面临压力。

　　政策尚未出清

　　尽管10月份各地方接连出台各项地产调控政策，同时央行加息也对地产业产生了直接影响，不过业内人士表示，税收等房地产政策尚未落地，未来政策影响仍有较大不确定性。

　　投资顾问公司莫尼塔的研究员王沛指出，从过去经验来看，房贷紧缩调控政策对房地产的影响，往往是短期行为。通过加息来“锁定”流动性的办法对房地产的作用也仅在短期。限购政策是在为房产税的出台争取时间，一旦房产税时机成熟，限购将会放开，代替的是对房产保有环节的紧密调控，增加投机成本，抑制投资性需求。

　　王沛预计，根据目前的形势，房产税的“成熟时机”，将可能会是明年上半年。

　　上海证券曾小勇认为，从限购、加息以及未出台的税收等其他调控措施上看，政策层对房地产是消费品而不是投资品属性的定位逐步清晰，整个房价在长周期内的平稳或逐步回落将是主基调。

　　中信证券分析师陈聪则直言，考验行业生命力的时候已经到来。未来一旦税收政策落地，对行业的关注点都会转移到政策的影响力上来。

　　记者 于萍