购房贷款基准利率打7折的优惠政策悄然收紧，各家商业银行或将首套房贷利率优惠上调为八折或将二套房贷利率上浮10%.尽管前日，银监会副主席蒋定之表示，“目前二套房利率政策并没有改变”，但市场的实际变动，但楼市政策走向已经风声鹤唳，进入敏感期投机客龟缩开始冬眠。对此，业内人士分析认为，楼市走势与国家中央政府的政策直接相关，目前仅是商业银行自行的调整。资本市场地产股依然在进行未来的政策博弈。二三线地产股有机会。

　　分析师担心地产遭遇进一步利空

　　昨日地产股再次发力，大智慧SUPVIEW统计显示：昨日，房地产板块增仓0.05%.资金净流入3.477亿。其中主力资金净流入明显的股票有苏州高新、金地集团、中粮地产。其中苏州高新主力资金昨日增仓1.42%.

　　但部分政策变动也使分析师担心进一步的利空来袭。“我现在也是比较担心，政策对楼市和地产股的风险再加大。现在来看，整体不太看好地产股。”宏愿证券地产行业策略分析师杨国华昨日接受采访时说，“地产主要受政策影响。中国的市场，尤其是楼市，其实就是政策市或者是政府主导的市场。楼市走向，主要看政策打压和扶持的程度。”

　　目前的利率优惠政策的变化，主要是各商业银行自行的调整，而不是中央政府对楼市的政策发生变化。“现在，都在等随后召开的中央经济工作会议对地产行业政策的定调，那时才能看出政策意图。”他分析称，“可是，中央也有可能在会上回避政策变化这个问题。”

　　而多位分析师分析，从现在看来，影响地产个股的行业利弊因素交织。“从现在来看，政策偏利空，目前有些倾斜的迹象。比如地产企业再融资，都要到国土局报批。信贷对地产影响很大，特别是对上市公司。而目前一些新地王就是上市公司搞出来的。”杨国华说。

　　长城证券行业分析师刘昆昨日分析表示，商业银行调整利息优惠政策有多重因素。“现在银行没有太多钱可以贷款。一年放贷任务基本完成。在目前僧多粥少的情况下，调高利息是正常之举。”她分析说，“从目前看，首套房政策不会有太大改变。但是房价飙升很快，对二套房的投资和投机可能会有所限制。”“房地产振兴国家经济是主流，从银监会角度，目前规避一下风险，防止资产泡沫膨胀太快，有这个义务提醒一下。”

　　私募称二三线城市楼市或走强

　　联合证券也在近期研报中指出：“预期2010年房地产优惠政策将逐步转向温和与中性的基调。”并判断“一线城市由于投资投机比重较高，若明年部分优惠政策的退出，投资和投机需求将有部分被挤出。”“但价格出现明显下降可能性不大。而二、三线城市由于在城市发展、房地产市场发展处在不同发展阶段，购房仍以本地需求为主，来自国内流动性的投资、投机需求比重较少等，仍将量价稳步增长。

　　刘昆从趋势分析判断认为，2007年的暴涨和2008年的暴跌，国家不希望重新发生，地产市场应该在平稳中发展，反映到地产个股中，至少4季报和年报会有行情。

　　杨国华则判断表示，地产股2009年、2010年的都不会差。业绩在地产个股中是个滞后指标。主要是政策不明朗，现在各种力量依然在博弈未来政策。“目前是政策的一个平稳空当期，一些中小盘个股会有阶段性的行情。一些资金可以考虑布局明年一季度行情。”

　　广州知名私募人士小黎飞刀昨日也分析认为：依靠着强劲的经济复苏和中国人口红利需求人民币升值预期，房价未来依然将是走振荡攀升的走势，而尤其是二、三线城市的房价将继续坚定上涨步伐。

　　首付提高、优惠利率政策取消，这只是国家针对08年金融危机做出的政策进行调整修正，并不是真正打压房地产行业。“在四季度和一季度，继续看好在经济强劲复苏下的房地产行业，短期的调整只是为了‘远行’而做出的休息而已，大趋势依然没有改变。”

　　在政策预期不明朗，地产板块股价未充分上涨的背景下，国都证券则表示，目前房地产板块整体估值水平较为合理，建议继续持有，并可逢低买入，投资思路仍然是聚焦城市区位与土地资源优势；重点推荐公司：滨江集团、首开股份、北京城建、金融街、中华企业、保利地产、万科A.

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　　本报记者 梁永建