投资性购房入市使得大型开发商的资金回笼速度加快。

　　国家统计局数据显示，今年前5个月全国商品房销售额11389亿元，同比增长45.3%。近日，由易居中国旗下的克而瑞(中国)与中国房地产测评中心共同发布的“2009年上半年房地产企业销售排行榜”显示，今年上半年，已有6家房企成功冲刺百亿销售额。此前，在楼市最火爆的2007年，成功晋级百亿俱乐部的房地产企业也只有10家。

　　同时，宽松的银行信贷也使得大量现金流入房地产。截至5月底，中国新增贷款是上年同期水平的2.75倍。有经济学家表示，这些新增贷款中的一部分，很可能已经通过一些途径进入了房地产和股票市场。此外通过资本市场增发、债券融资等也是房企获得可观资金的重要渠道。

　　宁波民企开元集团，主要经营酒店和房地产，名列全国酒店企业第八位。今年以来，董事长陈妙林突然发现有多家银行主动上门提供贷款，受宠若惊之下，这家实力雄厚的民营企业接受了贷款。但在暂时没有项目的情况下，这些贷款成了躺在银行账户的5.4亿元存款，而开元还要为此付出大量的利息成本，“现在6月份过了，我们正想办法把该还的贷款还掉，另外就是拿出去买地。”陈妙林说。

　　中国土地勘测规划院一份研究报告表明，开发商在回笼资金后，大都趁土地价格相对便宜时开始增加土地储备，而由于对后市预期不明朗，开发商增加项目投资比较谨慎。

　　据北京市统计局数据，今年1～4月，新开工面积比上年同期下降超过五成。5月份，北京获得了施工许可证的经营性住宅项目建筑规模，比去年同期减少了近二成。

　　不确定的未来

　　楼市的“虚假繁荣”，已经引起了对下一步经济复苏的隐忧。万科老总王石就认为，目前的房价是维持不住的，房价的连续上涨是不可能的。

　　6月25日，上海市住房保障和房屋管理局局长刘海生在上海市政府例行新闻发布会上表示，政府希望房地产市场能够保持健康、稳定，不希望房价涨得过快，为此政府将“有所作为”。

　　国家信息中心专家委员会委员高辉清也公开表示，房地产价格以这么大幅度上涨，可能存在投机行为，未来楼市可能出现新的调整，“无论是学者、还是决策部门，都认为现在的房价依然偏高。”

　　有迹象显示，中央政府正在试图将资金导入到实业领域，并同时通过各种政策信号来抑制可能产生的泡沫。就房地产领域而言，5月国务院先后出台了研究物业税、2009～2010年廉租房规划以及降低房地产开发资金比例等一系列政策，显示政府在当前经济环境下的复杂心态。

　　中国银监会日前下发《关于进一步加强信贷管理的通知》，强调贷款发放必须用于满足实体经济的有效信贷需求。这份标注了“特急”字样的《通知》特别指出，要防止企业利用票据贴现套利等造成信贷资金“空转”，不得通过贷款转存等手段虚增存贷款，不得脱离客户的有效信贷需求发放贷款。

　　“现在开发商内部也很彷徨，暂时还看不清楚未来的走向。” 一位不愿意透露姓名的开发商告诉《中国新闻周刊》，“2009年才是最危险的时候，是最难做决断的一年。”

　　北京市房地产协会副秘书长陈志近日在电话中告诉《中国新闻周刊》：“我们也正在密切关注市场，现在还看不清楚。”

　　值得玩味的是，国际投行在唱多中国楼市的同时，一季度QFII大幅减仓房地产个股，减持数目在所有行业中排名第一。

　　稿件来源：《中国新闻周刊》，作者：杨正莲