投资前景乐观

　　金融危机下，“商住倒挂”成为国内房地产畸形发展的表现之一。DTZ戴德梁行报告显示，北京楼市商住价格在今年第三季度出现倒挂，部分地区公寓比同区写字楼每平方米的价格高2万元。以位于崇文区花市大街的国瑞城为例，其公寓的价格已达到3万元/平方米，最高达到3.5万元/平方米，而在北京崇文区、宣武区，几乎没有发现单价高于2万元/平方米的写字楼。

　　这种现象不只在北京、上海、广州等一线城市出现，在网上搜索引擎输入“商住倒挂”，立刻出现厦门、扬州、成都等城市的有关新闻。有专家表示，“商住倒挂”现象在香港早已有之，作为金融业高度发达、土地资源极度稀缺的城市,香港的商住价格一直相差不大,而北京出现该现象并不正常。目前一些商业地产价格低于同地段住宅价格，而且还出现了滞销，这说明目前商品住宅的火爆局面缺乏宏观经济基本面的支撑。同时，在购买写字楼和商铺时，首付比例一般都会在50%以上，而且贷款利率没有任何优惠，比住宅贷款要高出很多，另外出租收益上政府又要征收较高的税。这些都抑制了写字楼和商铺的投资需求，这也是造成写字楼和商铺与住宅走势背离的原因之一。

　　“一般情况下，同地段的写字楼等商业地产物业价格应高于住宅30%左右。”DTZ戴德梁行华北区研究部经理魏东对媒体表示。按一般分析，商业地产视为一种纯投资的地产商品，其价值是高于住宅的，但如今出现的“商住倒挂”现象说明了商业地产自身的巨大价值还没有被充分挖掘。

　　今年10月1日起，修订后的《中华人民共和国保险法》正式开始实施，为保险资金投资不动产扫清政策障碍。对于保险资金而言，投资的安全性与稳定性相对重要，一旦保险资金投资房地产，将会选择那些适合长期经营的物业，最典型的如商业地产，同住宅地产相比，商业地产收益稳定，适宜长期持有。

　　此外，唐瑶告诉记者，出现商住倒挂是由于投资写字楼要求财力较高，“住宅楼500平方米的房子算是大的，但同样面积的写字楼是小的。”因此，写字楼的投资者多是境外机构。唐瑶表示，金融危机出现后，外资机构多有撤出，现在正是投资写字楼的好时机。“现在有外资已经再次进入写字楼市场，如果经济进一步回暖，境外资金会大举进入，写字楼市场会重新被拉高。”

　　北京中原房地产经纪有限公司总经理李文杰认为，从今年的整个市场来讲企业的营业不断向好，资产不断提高，从办公楼市场检测交易来看，售价也在提高，租金相当长时间一直是上涨的，因此从目前的市场来看，未来可以关注的财富的储存，不单单是在住宅上，“可以将其引导到办公楼市场，这也可以避免过热的住宅市场的价格虚高。”

　　(本报记者 宋凯 战雪雷)