国债下乡要解决“四缺”

　　6月份国债发行进入密集期，国债下乡又成为社会各界关注的一个焦点。应该说，近几年来，国家财政部和人民银行为国债下乡做了大量工作，取得了一定成效。但从目前情况看，并没有从根本上解决国债下乡的关键问题。国债下乡仍存在“四缺”现象。

　　缺能够下乡的国债。在农村，经常遇到农民群众想买国债却无处购买的抱怨。为什么国债年年发行，农村却踪迹难觅，这与我国国债的发行分配有直接关系。一方面，国债发行指标存在“城乡差别”、“地域差别”，国债发行部门在制订指标时，就先入为主的把国债销售的主体放在大城市，忽略农村市场，指标分配到县一级的数量已经很少。另一方面，近年来储蓄利率过低和风险难测的股市行情抑制了居民的投资热情，转而蜂拥抢购杯水车薪的国债发行指标，使到县一级的国债也被市民抢购一空，广大农民投资者有心购“债”，却无门而入。

　　缺完善的发行渠道。目前，国债承销机构主要是国有商业银行、股份制商业银行等金融机构，其销售对象主要是城市。国债下乡的主要渠道是邮储银行。发行渠道少，尤其是国债下乡的渠道少，使农民购买国债相当困难，不仅要舟车劳顿到城里，而且还得托关系、找熟人，很不方便。而国债下乡发行最被看好的农信社却因财政部、中国人民银行于2004年联合下发的《关于组建2004年凭证式国债承销团的通知》(［2004］1001号)被排除在外，即使到目前，农村信用社经过多年苦心经营，其盈利状况、资产规模、机构网点、计算机设备、内控机制等各方面都具备了财库［2004］1001号文件所规定的承销国债的各项条件，但依然不具备国债的承销资格。因此，进一步拓宽国债发行渠道，改变目前单一由国有商业银行等机构承销国债的现状。

　　缺适销对路的产品。国债种类繁多，但国债的期限结构过于单一，尤其是凭证式国债缺乏短期品种。农民出于对投资灵活性的考虑，更偏重于选择期限短的国债，这在一定程度上抑制了农民的投资意向。因此，要增加适销对路的国债产品，有选择性地将适合农民购买的国债品种专向农村分配发行，才能持续满足农民的的投资需求。

　　缺国债二级市场。目前，群众购买国债未到期而急需使用资金时，唯一的办法就是提前兑付，这让国债持有者损失很多收益。因此，努力培育凭证式国债二级市场，完善凭证式国债功能显得尤为必要，要让投资者既能方便快捷地买到国债，又可以享受到全方位的售后服务，如尽快建立国债的柜台交易和背书转让系统，在国凭证式债未到期而急需资金时，不必提前兑付，可以通过柜台交易或背书转让的方式卖出，银行也不必被动持有；通过提高凭证式国债交易管理系统的电子化水平，实现异地的兑付和交易，提高凭证式国债的流通性，保障投资者和承销商的利益。

　　国债下乡打造了农民增收新模式，增加了农民的财产性收入，对培养农民理财意识，普及理财知识，开拓理财市场将起到积极的推动作用。但真正把这项工作做好，还要下很大力气，扎实解决好“四缺”问题，为国债下乡扫除障碍。（刘群富 罗尔豪）