今日商品整体上涨金属化工显强 黄金魅力渐失

　　有传言政府存在放松调控可能影响，20日国内商品期货维持高位运行，期市整体表现良好，不过市场避险情绪暂缓致使黄金全线下跌，近期基本面缺乏有效配合，预计商品市场整体走势仍不乐观。

　　盘面上，国内商品市场普遍走高，尤其是工业品表现较强。从中国6月数据来看经济的降温正由上半年市场的担忧转为现实，但是，出于对经济增速的担忧，政府存在放松调控的可能，从近期部分政府官员的态度来看，调控放缓的可能性不能排除。基于通胀退潮的原因，大宗商品在未来一段时间内将难有起色。

　　国内方面，刚刚发布的中国经济上半年运行情况显示，经过一系列政策调控，宏观经济以高增长低通胀态势实现“软着陆”是可期的。尽管如此，“复杂”和“两难”仍成为形容中国2010年经济形势最常用的词语。2010年中国面临的形势极其复杂，影响经济增长的积极因素和消极因素此消彼长，短期长期矛盾互相交织，经济社会发展“两难”问题增多。在满布荆棘的发展之路上，中国谨慎前行，寻求破解之道。国务院总理温家宝在年初时就提出2010年将是中国经济“最为复杂的一年”。本月初温家宝再次特别强调，当前宏观调控面临的“两难”问题增多，指出国际金融危机影响的严重性和经济复苏的曲折性都超过了人们的预期，不仅要大力解决那些长期存在的结构性问题，同时又要有针对性地解决当前存在的突出的紧迫性问题，这或将对于商品短期走势具有指引性。

　　国内期金持续下滑，Au1012合约跳空低开，尽管午盘金价略有回稳，但终报收在两个月低位。主力1012合约以258.3元/克低开，收盘在258.85元/克，较7月19日结算价下跌1.63元或0.63%，最高259.2元/克，最低258.25元/克，成交量28,818手，持仓量为54,396手。鉴于外盘录近几月低点，期金市场盘初承压明显。虽然主力合约午盘跟随国际金价略有反弹，但遭遇上方260元强阻，尾盘金价依旧处于两个月低位附近。全天成交量较上日略有萎缩，持仓量增加1,094手。

　　金价20日亚市反弹，因金价跌至近两个月最低水平后，珠宝制造商再度进场，而投资者则关注其他市场走势以寻求进一步指引。不过，在23日欧洲银行压力测试结果出台前，市场乐观情绪较强，投资者远离了黄金市场，金价失去上行动能。巴克莱资本(Barclays Capital)表示，对黄金的投资需求将有望得以维持。因在经济及金融市场处于变化不定的时期，人们对硬资产的需求将支撑黄金长期内的吸引力，这点可从黄金ETF稳定的持仓量中获得体现。该行称，预计黄金在2010年的均价将为1195美元/盎司，而2011年的均价将为1180美元/盎司。

　　天然橡胶期货高开高走，跟随周边市场劲涨。主力1011合约小幅高开，期价随后震荡走高，增仓放量。1011合约开盘21,460元/吨，收盘21,745元/吨，较7月19日结算价上涨395元/吨，成交量为1,277,378手，持仓量为216,686手。从橡胶基本面来看，期现倒挂打压现货市场买兴，且主产国泰国供应量呈增加趋势，同时上期所天胶库存连续第三周增加。此外，继中国车市持续降温后，6月国内轮胎产量7,168万条，环比降5%，宏观面的不确定性将令下半年轮胎市场承压，进而削弱对橡胶的需求。但从持仓来看，多头主力仍占优势，因此沪胶短期将维持强势，但反弹空间料有限，后市将延续弱势。

　　燃料油期货小幅上涨。主力合约高开，盘中震荡下行，成交量增加、持仓量下降。1009合约开盘4,263元/吨，收盘4,276元/吨，较7月19日结算价上涨22元，成交量为16,566手，持仓量为48,992手。大连新港码头一原油油管爆炸导致漏油污染海域后，一行业高层表示已关闭新港码头，对燃料油的影响有限。现货方面需求依然清淡，以缓慢消耗库存为主。隔夜原油小幅收涨，继续维持区间震荡的走势。短期沪燃料油难改低位震荡走势。

　　期铜有所上涨，盘中交投较为活跃，在市场风险总体相对谨慎的背景下，预计金属价格将延续震荡走势。主力1010合约以52,340元/吨开盘，收至53,060元/吨，上涨850元/吨；现货1008合约收于53,390元/吨，上涨680元/吨。期铝呈现震荡走势，多头增仓明显。期铝成交量放大，持仓量增加。1010合约以14,925元/吨开盘，收至15,030元/吨，上涨120元/吨；现货1008合约收于14,850吨，上涨110元/吨。期锌呈现震荡走势，多头增仓明显。沪锌成交量减弱，持仓量增加。1010在以15,165元/吨开盘, 收至15,450元/吨，上涨350元/吨；现货1008合约收于15,320元/吨，上涨340元/吨。 （科创信息 马爽）