工行私有化工银亚洲将双赢

　　市场传得沸沸扬扬的工商银行私有化工银亚洲的消息终于落定。工行与工银亚洲昨日联合发布公告称，工行将以每股29.45港元的价格私有化工银亚洲，总价达108亿港元。

　　成功几率颇高

　　目前，工行持有工银亚洲72.81%的股权，少数股东共持有约3.67亿股。工行向工银亚洲少数股东提出每股29.45港元进行私有化。按照工银亚洲去年底的账面值13.7港元计算，私有化作价相当于市账率2.15倍，较工银亚洲停牌前收市价23.05港元，溢价约27.77%。

　　工银亚洲自7月27日停牌，交易完成后，将从香港联交所退市。

　　工银亚洲的前身为友联银行，工行于2000年收购友联银行，并更名为工银亚洲。目前，工银亚洲在香港拥有44家零售分行、10家财富管理中心及4家商务中心，并在开曼群岛设有1家海外分行。截至2009年末，工银亚洲总资产278.21亿美元，净资产23.35亿美元，年度实现净利润3.26亿美元。

　　“工行私有化工银亚洲的成功可能性比较高。”上海师范大学金融工程研究中心主任孙茂辉接受《国际金融报》记者采访时表示，“一方面，当前工行持有工银亚洲绝大部分股权，所处地位比较有利；另一方面，工行提出的每股29.45港元的价格还是比较合理的。”

　　双方将共赢

　　一旦工行私有化工银亚洲成功，那么国有大行之中就只剩下中行在港的旗舰中银香港仍旧保持独立上市地位。“工行私有化工银亚洲并非在意料之外，而且也是进行此举较好的时机。”孙茂辉表示。

　　在工行还未上市之时，工银亚洲作为香港的上市公司，自然具有颇为重要的融资平台的作用。但是自从2006年，工行在A股和H股成功上市之后，工银亚洲的融资平台功能被削弱。

　　孙茂辉继而指出：“尽管工行在工银亚洲处于控股地位，但是由于对境外运作方式等不了解，以及在人才方面的不足，因此与工银亚洲管理层之间存在管理层利益与股东利益之间的博弈。而私有化成功后，这种问题将被弱化。”

　　“而且，随着境内外银行业竞争加剧，私有化成功后，工行的盈利能力及整体竞争力将会有所提升。”孙茂辉表示，“同时，对工行来说，整合工银亚洲的业务量和品牌，有利于工行与工银亚洲间的业务联动，能为工银亚洲的业务发展提供灵活支持，将更有利于其业务的拓展。”

　　昨日，花旗发布研究报告表示，交易能为工银亚洲提高更大的弹性，令未来增长更具支持；同时可与工行进一步发挥协同效应，包括在减少成本及扩展业务上。

　　工行私有化工银亚洲消息传出后，香港中小银行股价接连上涨。从工银亚洲停牌至今，永亨银行股价上涨超过13%，大新银行涨幅约22%，创兴银行涨幅超过24%，中银香港涨幅超过6%。(记者 付碧莲)