30000元不是梦 沪胶年内有望创新高

　　短期天胶市场震荡需求加剧，但胶价会在反复中持续上涨，只要站稳25000元，其中期上涨趋势不改，年内甚至有望突破2006年创下的历史高点(29800元/吨)。

　　进入三季度以来，沪胶库存一直徘徊在历史低位，主力资金在股市反弹带动下积极入场做多，加之基本面供需紧平衡被打破，沪胶在7月和8月的历史淡季中走出了一波强力反弹行情。下半年若再出现极端天气的配合，沪胶将有望上演一波反季节大涨行情。

　　供需关系偏紧

　　前期依赖于金融属性强势上涨的沪胶，近日在基本面供需上又得到了有力的支持。从短期供需上看，目前东南亚产地印尼、马来及泰南3府处于穆斯林传统斋月，原料交易量、工厂产量减少；尤其是印尼目前正处于斋月，而9月中开始的开斋节将导致9月中旬出现2周假期空白，该假期甚至会让船运公司放假停工，而印尼南苏门答腊已进入落叶期，原料供应也将减少。泰国方面，原料供应持续吃紧，10月1日即将开征出口税，将导致价格上涨，预计会引起大量的提前采购行为，目前泰国原料市场成交较为活跃，成交均价接近100泰铢，呈现稳中趋涨的趋势。

　　另外从天然橡胶生产国协会(ANRPC) 7月份报告来看，虽然多数国家8、9月预计产量均比去年有所提高，但是相比08年来看，其中数据显示印度和马来西亚8、9月预计产量均低于08年。故这种天胶供应紧张局面将会持续。

　　进入2010年以来，上期所天胶库存持续下滑，于6月初达到历史最低点，并持续在低位已经近3个月，目前也维持在2万吨附近的历史低位。在传统的供应旺季，国内外天胶市场的低库存格局将继续提振沪胶价格。

　　需求方面，美日等轮胎巨头8月中旬后开始持续买入天然橡胶，国内各大天胶市场现货交投也出现半年久违的热络场面。

　　下半年极端气候多发

　　今年以来，极端天气正愈加频繁地出现在世界人民的生活中，一贯凉爽的俄罗斯连续两月酷热难耐，少雨多旱的巴基斯坦也洪水滔天。下半年入汛以来，我国极端气象事件更是多发，且灾害分布广，造成人员伤亡和经济损失大。其中，华南、江南地区连遭14轮暴雨袭击；7月，北方地区连遭5轮暴雨袭击，渭河、辽河等流域出现严重汛情。此外，北方多地高温突破历史极值，南方多地高温持续超历史同期，导致连此前长期走势较为平淡的强麦、早籼稻都表现不俗涨势。

　　据气象专家预计，今年我国气候极端异常，与1998年比较相似，有可能发展为一次拉尼娜事件。就目前气候状况来看，今年冬天极有可能出现低温现象。相信随着九、十月份东南亚地区台风等极端气候的频发，将为沪胶上涨通道的维系提供有力支撑和配合。

　　反季节上行动力充足

　　每年7月就进入割胶旺季，天然橡胶迎来供应高峰，天胶的下游市场则迎来季节性需求淡季，从下图历年的走势看，供需矛盾的逐渐显现导致胶价在7、8月进入下行通道。然而今年的情况却和往年大相径庭，橡胶价格不降反升，供应旺季不旺，需求淡季不淡，良好的基本面因素支撑胶价节节攀升。

　　进入8月以来，沪胶主力1101合约在24000-25000元/吨区间盘整半月有余，8月中旬，沪胶突破25000元/吨的压力位后，在基本面利好和主力资金的推动下，沪胶发力上扬。当周日胶也摆脱箱体震荡区间，冲破285点阻力位，打开上行通道。然而近期高企的天胶价格，短期内难以被国内买家接受，加之周边市场中性偏空，沪胶陷入震荡整理亦属正常，上行动力依旧充足。 　□长江期货 王丰