2200亿直击PE市场 险资大举进场引发底部猜想 (2)

　　不过，她同时也强调说，目前亟待《保险资金未上市公司股权投资实施细则》的出台。“一旦相应细则出台，PE市场必将成为保险公司的投资新领域。然而，选择企业进行股权投资是一项非常复杂的流程，投资前期需付出大量的时间和精力成本，因此险企参与股权投资在政策上允许只是一方面，现实情况是很多中小保险公司应在投资风险评估实力方面有所加强。”

　　三季度险资加仓忙

　　自7月份开始，上证综指明显触底回升，三季度以来累计涨幅达10.5%，已经收复了二季度近一半的跌幅。全景数据显示，基金、险资这些主力机构的加仓意愿增强。本季度机构资金净流入已达580亿元，显示除二季度机构流出的441亿元已全部回流外，机构还在进一步增仓入市。

　　国金证券基金研究中心数据显示，偏股型基金7月平均仓位在73.33%，较6月份的72.55%上升0.78个百分点，8月前三周的平均仓位为73.45%，较7月份再度上升0.12个百分点。

　　而险资7月份的投资增幅也达到了今年以来最大。保监会网站周一公布的保险业经营数据显示，1-7月保险资金银行存款为12338亿元，投资为29822亿元，资产总额为456457亿元。其中7月份投资增加867.66亿元，为今年以来的单月增幅最高水平，超出次高值——3月份险资投资增加的814.06亿元。

　　基金、险资这些主力机构的加仓行为被市场认为是看好后市的积极表现。兴业沪深300指数基金经理申庆就乐观地表示，在目前市场背景下，投资者对大盘不要太悲观，市场总体估值水平已经反映了诸多悲观预期。许多行业中的代表性公司，特别是绩优、大盘蓝筹股的估值，无论是从市盈率、股息率、市值水平都具有长期投资吸引力。

　　“从2319点以来，反弹幅度已经超过15%，短期市场有整固调整需求；待宏观状况进一步转好之后，市场仍有机会再创新高。”光大保德信中小盘基金经理李阳也表示了同样乐观的看法，尽管经济将可能在下半年出现回调，但这都是经济周期中正常表现，无需夸大其负面作用；而目前A股市场估值水平仍处于历史低位，特别是银行等大行业估值相对其中国经济的良好成长性而言，仍具备较高投资价值。

　　记者还了解到，不少大型保险资产管理公司从上周开始均加大了对偏股型基金的配置力度，选择品种的共同特点是选股能力相对较强。

　　不少保险资产管理公司相关人士认为，目前对政策走向的猜测已成为近期市场中的主导因素，“但与政策博弈存在一定的风险。”事实上，有业内人士认为，“政府在通胀预期管理方面的态度可能与此前的市场预期不完全相同，这种微妙的差别将进一步加大择时策略的难度。不过，随着对投资限制的松绑进一步落实以及市场的逐步向好，未来几个月机构资金入市仍有很大空间。”

　　对于下阶段市场，信诚盛世蓝筹基金经理张锋认为，大盘走势取决于经济增速进一步回落的速度以及政策如何应对，在两方面都难以出现显著变化的情况下，市场出现趋势性行情的概率并不大，投资上继续以把握阶段和结构板块的机会为主。 (记者 李涛)