“平深恋”整合预案出炉9月2日复牌

　　时隔两个月，平安银行与深发展整合预案终于浮出水面。昨日，中国平安(601318,股吧)与深发展双双披露，双方已订立股份认购协议，约定深发展定向增发A股16.39亿股，中国平安以所持有平安银行全部股份(78.25亿股，占比约90.75%)和部分现金全额认购，认购价约为291亿元。两公司股票今日复牌。

　　此次认购价以停牌重组前20个交易日深发展股票交易均价，即17.75元/股来计算。中国平安对平安银行的估值为291亿元，那么，此次深发展定向增发，即中国平安认购数量则为16.39亿股，这将意味着平安银行股东以1股置换深发展股份约0.19股，这与中国平安的财务顾问中金公司给出预期对价的下限相当。

　　近期，中金公司就分析给出预期对价是平安银行1股换深发展0.19-0.23股，而深发展的财务顾问中信证券(600030,股吧)给出的估值为0.18-0.22股。

　　这是“平深恋”整合过程中深发展二次向中国平安定向增发。

　　今年6月份，深发展以每股18.26元的价格向平安人寿非公开发行股票3.7958亿股，募集资金69.31亿元。依当时深发展总股本约34亿股计，中国平安直接或间接持股占29.99%，成为深发展的第一大股东。而此次深发展定向增发之后，总股本将超过51亿股，其中中国平安持股占比超过五成，成为绝对控股股东。

　　多位券商分析师都认为，“此次整合的认购价完全在我们的预料之中”。不过，这一对价交易还需要中国平安和深发展双方董事会和股东大会通过，以及相关监管机构批准方可正式执行。

　　市场对此次中国平安与深发展的整合持乐观态度，认为对于双方均为利好。中国平安中报显示，2010年5月，深发展正式成为中国平安的联营公司，在两个月内深发展已经为中国平安贡献2.04亿元的利润。而深发展于6月份完成对中国平安旗下平安人寿(601628,股吧)非公开发行共募集资金超过69亿元，提高了自身的资本充足率及核心资本充足率，两项重要指标分别提升至10.41%和7.2%。

　　“深发展的加入，无疑会助推中国平安交叉销售的步伐加速。”分析人士指出。数据显示，今年上半年来自交叉销售渠道的产险保费收入增长53.1%；平安银行新发信用卡的61.9%来自交叉销售。未来，深发展也将分享中国平安现有5000万个人客户和200万企业客户资源。