市场低迷投连险“变种” 变额年金险或年底面世

　　近日，记者从多家保险公司了解到，部分保险公司的投连险产品已经停售。以泰康人寿旗下的网上投连产品泰康e理财B款为例，根据公司的说法，这款产品将进行最后一段时间的销售，具体时间是截止到9月底，之后将关闭该账户，实行封闭运作。

　　投连险窘境

　　作为保险投资理财产品线中的一员，投连险的出现有其必然，对于那些能够承担高风险，寄希望获得高收益的人来说，投连险是其最优选择。但在2008年资本市场开始出现大幅调整之后，投连险的收益也日益缩水。

　　正是由于面临的风险逐步累积，更多的消费者开始把目光转向分红险，这种主要以保险保障为主，兼具理财收益的险种，开始独当一面。

　　记者粗略统计，单今年上半年，各家保险公司推出的分红险新产品就超过了50个，其中多数是年金养老保险，缴费期限可以分为5年、10年或者20年几档，根据保单约定，从投保人50岁、55岁或者60岁开始，每年领取一定金额的养老金，在88岁等特定年龄段还可以领取祝寿金，这期间还可以分享保险公司的投资收益，以分红的形式体现出来。

　　这即是通常意义上的定额年金保险，保险公司的投资范围主要是进行协议存款、投资债券等收益稳定的产品。

　　保底的投连

　　区别于定额，变额年金保险的投资范围加入了权益类产品的投资组合。

　　也许表面上看，投保人面临的风险加大了，但是实际上，“购买了变额年金保险，相当于是购买了一种期权，把资本市场的下跌风险转移给保险公司，适用于大部分有养老保险需求的客户。”光大永明人寿产品部总经理黄晅说。

　　简单理解，变额年金保险更像是投连险的一个变种，即保底(保证额度根据双方的约定)投连的概念。投保人购买了某家保险公司推出的变额年金保险，相当于是购买了一种期权，根据双方约定，在一定年限后开始领取养老年金，如果期间资本市场表现优异，股票等权益类产品收益上涨，投保人自然可以不行权，赚得个盆满钵满，享受安逸的退休生活。即使在最“倒霉”的情况下，资本市场收益不好，账户价值低于行权的价格，投保人行权的话，虽然没有赚到钱，但也能拿回约定的保证金额，亏损由保险公司来买单。

　　新产品或年底上市

　　“变额年金保险试点，保监会正处于立项阶段，目前，相关的精算部分已经完成初稿，只是对保险公司投资的限制、责任的限制还需要具体的细化，首批试点产品会在十多家保险公司中推出，预计今年年底前后，相关的新产品就能上市销售。”某合资保险公司产品部高管告诉记者。

　　目前，已知可能参与变额年金保险首批试点的包括泰康人寿、华泰人寿、联泰大都会等多家保险公司。

　　由于保监会还没有正式向外发布，参与其中的保险公司对于变额年金保险的运作情况都三缄其口或不愿多说。

　　华泰人寿某高管没有向记者否认公司正在准备变额年金保险，但对于具体细节，不愿过多透露，只是表示，在公司变额年金保险新品推出之时，会第一时间向外发布。